12月25日MDI產(chǎn)業(yè)鏈情報

2025年國內(nèi)甲醛市場在供需矛盾加劇的背景下整體承壓，價格跌至近年低位。展望2026年，市場出現(xiàn)強(qiáng)勁“反彈”的預(yù)期較弱，更可能呈現(xiàn) “底部企穩(wěn)、溫和修復(fù)” 的格局。 一、2025年市場回顧：多重壓力下的深度回調(diào) 1. 全年走勢：沖高回落，年末探底 據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測，截至12月25日，山東地區(qū)甲醛均價報1040元/噸，年內(nèi)下跌10.15%。一季度行情短暫上行至年內(nèi)高點，自二季度起進(jìn)入明顯的下跌通道，雖然三季度有所盤整，但四季度跌勢延續(xù)并創(chuàng)下五年以來新低。 2. 價格下跌背后的三大核心原因 · 需求端支撐乏力：甲醛最大的下游應(yīng)用是人造板（用于生產(chǎn)脲醛樹脂等），其需求與房地產(chǎn)市場緊密相關(guān)。2025年房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)調(diào)整，導(dǎo)致傳統(tǒng)主力需求疲軟。盡管汽車內(nèi)飾、工程治理等領(lǐng)域需求有一定增長，但難以完全抵消傳統(tǒng)市場的下滑。 · 成本支撐顯著減弱：甲醇是生產(chǎn)甲醛的最主要原料，其成本約占甲醛生產(chǎn)成本的60%以上。2025年，甲醇市場自身也供應(yīng)充裕、價格走弱，使得甲醛價格失去了關(guān)鍵的底部支撐。 · 行業(yè)內(nèi)部競爭加劇：甲醛行業(yè)產(chǎn)能集中度較低，市場參與者眾多。在需求不振時，企業(yè)為維持開工和市場份額，容易采取降價競爭策略，進(jìn)一步壓制了價格水平。 二、2026年行情展望：反彈動能不足，預(yù)計低位盤整 綜合來看，推動甲醛價格在2026年實現(xiàn)大幅反彈的驅(qū)動因素目前尚不明顯，市場預(yù)計將繼續(xù)消化過剩產(chǎn)能，并等待需求端的實質(zhì)性改善。 1. 主要增長制約因素 傳統(tǒng)主力：人造板需求的結(jié)構(gòu)性下滑。人造板是甲醛最大的消費市場，但未來需求下滑幾乎是定局，這主要源于強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)升級和下游房地產(chǎn)調(diào)整的雙重壓力。 ·政策強(qiáng)制升級，削減單位用量：自2026年6月1日起，人造板制品將全面淘汰E1級產(chǎn)品，標(biāo)準(zhǔn)提升至E0級甚至更高的ENF級。這意味著企業(yè)必須使用更環(huán)保的膠黏劑，直接導(dǎo)致每立方米板材的甲醛消耗量減少。 ·下游行業(yè)低迷，總量需求疲軟：人造板與房地產(chǎn)緊密關(guān)聯(lián)。當(dāng)前房地產(chǎn)市場處于調(diào)整期，新房開工量下滑，導(dǎo)致對板材的基礎(chǔ)總量需求疲軟。行業(yè)內(nèi)部因此競爭激烈，價格戰(zhàn)頻發(fā)。 2. 潛在的支撐與轉(zhuǎn)機(jī) 高端與新興領(lǐng)域：需求的穩(wěn)定器與新引擎。這部分需求雖然基數(shù)不如人造板，但增長確定，是未來行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。 · 多聚甲醛：它是甲醛的重要下游衍生物，形態(tài)穩(wěn)定，便于運輸。其需求與農(nóng)業(yè)（草甘膦等農(nóng)藥）、汽車（工程塑料POM）、電子電器等行業(yè)掛鉤，受房地產(chǎn)影響小。行業(yè)分析預(yù)計其需求將保持穩(wěn)定增長。 · 三聚氰胺甲醛樹脂：需求呈現(xiàn)明顯分化。傳統(tǒng)應(yīng)用（如浸漬紙）隨人造板升級而承壓。但作為模塑料，在新能源汽車內(nèi)飾件、高端電器、仿瓷餐具等領(lǐng)域需求正快速增長，成為一個亮點。 · 其他工業(yè)領(lǐng)域：甲醛在紡織助劑、醫(yī)農(nóng)藥中間體、皮革鞣制劑等領(lǐng)域的應(yīng)用相對穩(wěn)定，是需求的另一個基本盤。 成本端存在波動可能：甲醇價格受能源政策、進(jìn)口情況等因素影響，若未來出現(xiàn)階段性上漲，將對甲醛價格形成成本推動。 產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化：在環(huán)保和安全政策驅(qū)動下，部分落后、分散的產(chǎn)能將持續(xù)退出市場，有助于改善行業(yè)的整體供需格局。 三、給不同市場參與者的建議 · 對于生產(chǎn)企業(yè)：建議將重點從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向成本控制和產(chǎn)品升級。關(guān)注高濃度、低雜質(zhì)、適用于高端衍生品生產(chǎn)的甲醛產(chǎn)品，以提升競爭力并規(guī)避低端市場的激烈競爭。 · 對于貿(mào)易商與下游用戶：2026年市場可能仍以區(qū)間震蕩為主，建議采取“少量多次”的采購策略，在價格低位時建立階段性庫存，避免在單一高位點大量囤貨。同時，密切關(guān)注甲醇價格和房地產(chǎn)政策的動向。 · 對于投資者：需要認(rèn)識到甲醛行業(yè)已進(jìn)入成熟期，整體增長平穩(wěn)。投資機(jī)會可能更多存在于產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分領(lǐng)域，例如甲醛下游的高附加值特種樹脂、環(huán)保型膠粘劑，或上游高效的甲醇生產(chǎn)工藝。 (甲醛　詳情)