8月份，國內(nèi)液氨行情震蕩上行，漲幅3.46%。市場經(jīng)歷了7月份的大幅下跌后，月初局部好轉(zhuǎn)，受北方地區(qū)若干大廠降負(fù)荷，供應(yīng)緊張，價格從底部反彈，山東、河北、河南等地均有不同程度上漲。8月第二周以后，市場受大廠裝置提量，供應(yīng)寬松影響，重新陷入低迷。直到月底，隨著南方限電的持續(xù)影響，社會庫存陸續(xù)消化，疊加農(nóng)業(yè)需求略有起色，液氨普遍反彈，山東地區(qū)漲幅明顯，據(jù)生意社監(jiān)測，截止到8月30日，目前山東地區(qū)液氨主流市場報價區(qū)間在3400-3700元/噸。

供應(yīng)端

供應(yīng)面，本月，國內(nèi)多地整體放氨量較之上月整體回撤，尤其是安徽、兩湖、西南等地區(qū)限電，廠家普遍停車或降負(fù)荷，局部供應(yīng)吃緊，西南液氨上漲較為明顯。另外，由于南熱北冷，北方地區(qū)氨價偏低，下旬不少裝置降負(fù)荷或轉(zhuǎn)產(chǎn)尿素等原因，導(dǎo)致北方氨量也有走低，安徽曙光、山東施可豐、河南金大地裝置陸續(xù)停車，供應(yīng)收緊導(dǎo)致月底山東等地普遍反彈。

成本面

上游煤炭行情變動不大，本月跌幅在0.29%，基本持平于上月末水平。煤炭價格仍偏高，擠壓下游利潤，但同時，國家調(diào)控煤炭價格，引導(dǎo)煤炭價格回歸合理區(qū)間，預(yù)期成本壓力會有所緩和。下游成本壓力仍大，目前下游液氨由于跌幅慘重，廠家利潤明顯受到擠壓。天然氣價格本月也有下跌，緩解了氣頭企業(yè)成本壓力也非常明顯。據(jù)生意社監(jiān)測，本月液化天然氣跌幅在4.13%。

需求端

終端來看，國內(nèi)農(nóng)業(yè)需求保持剛需跟進(jìn)為主，需求仍偏弱，據(jù)生意社監(jiān)測，尿素8月小幅上漲，漲幅僅在0.33%，一方面，國內(nèi)尿素供應(yīng)量前期仍較大，社會庫存偏高，隨著，限電原因，供應(yīng)量收窄，尿素才逐步企穩(wěn)并回升。而淡儲沒有動作，出口持續(xù)管控受限等原因，尿素需求遲遲不能轉(zhuǎn)暖。

從上圖，尿素與液氨比價圖上得知，液氨和尿素走勢基本一致，近期往上走，但曲線開口略有擴(kuò)大，尿素利潤明顯高于液氨，這也佐證了企業(yè)多轉(zhuǎn)產(chǎn)尿素的原因。

從上圖，液氨產(chǎn)業(yè)鏈圖來看，8月液氨產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)偏弱，成本面變化不大，煤炭基本持平和天然氣價格跌幅明顯，對下游利潤壓力有所緩解。由于季節(jié)性需求減弱，下游復(fù)合肥板塊并無起色，尤其是氯化銨（-6.34%）、硝酸銨（-11.4%）等產(chǎn)品跌幅偏強(qiáng)。

后市預(yù)測

生意社認(rèn)為，后期氨市能否繼續(xù)上漲仍值得懷疑，供應(yīng)端來看，考慮安徽、兩湖等地區(qū)限電進(jìn)入尾聲，近期供應(yīng)量或陸續(xù)增加，不少企業(yè)都有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，未來供應(yīng)壓力或繼續(xù)施壓。需求端，農(nóng)業(yè)需求或有增加，但工業(yè)需求增長緩慢。這會進(jìn)一步制約行情的轉(zhuǎn)好。總的來看，后期供需會繼續(xù)博弈，液氨行情震蕩為主，繼續(xù)反彈的力度會弱化。

　　(文章來源：生意社)