行情簡述：新產能逐步開始釋放，本周國內丙烯腈現(xiàn)貨市場繼續(xù)下行，價格逐步探底，生產廠家檢修利好支撐逐步減弱。截止4月25日，華東港口出罐自提主流商談8200-8300元/噸，較上周下跌400-500元/噸，山東市場短途送到商談7900-8100元/噸附近，較上周下跌450-550元/噸。

新產能逐步釋放 供應增加：

國內丙烯腈行業(yè)在經(jīng)過2024年的無新增產能空檔之后，2025年迎來新一輪產能集中擴張期，年內將有五家企業(yè)新增或擴能，共計131萬噸/年新產能投放計劃，如下表中所示。

2025-2026年中國丙烯腈新增產能計劃：

截止到4月份，年內已有39萬噸丙烯腈新產能順利投放，包括3月份裕龍石化一條13萬噸生產線順利投產，以及4月份中化泉州26萬噸新裝置目前也已順利產出合格品。目前國內丙烯腈總產能達到478.9萬噸/年，同比增幅8.9%。預計到2025年底丙烯腈總產能達到570.9萬噸/年，同比增幅30%。

目前裕龍石化丙烯腈產品已陸續(xù)外銷，主要通過競拍模式，中化泉州新產品則尚未投放市場。而隨著新產能的逐步釋放，國內丙烯腈市場價格下行態(tài)勢也在加重，尤其山東市場，盡管海江已停車檢修，但區(qū)域內供應過剩局面依舊突出，現(xiàn)貨商談價格已逐步跌至8000元/噸附近及偏下水平。華東市場由于安慶石化8萬噸生產線檢修以及其他大廠保持低負荷運行，相較山東市場價格仍偏高，但亦呈現(xiàn)不斷下探走勢。

關稅影響 內需及出口需求萎縮：

除了新產能釋放導致的供應增加，丙烯腈需求量也有萎縮表現(xiàn)。中美加征關稅導致丙烯腈下游部分領域內需及出口受到影響，包括ABS終端家電領域、腈綸終端紡織領域以及丁腈膠乳和手套制品等，從而抑制各行業(yè)產銷及開工情況，進而削弱對丙烯腈消耗量。其中腈綸行業(yè)開機率已降至五成附近，ABS行業(yè)開機率也降至七成偏下，僅丙烯酰胺開工尚保持正常水平，但業(yè)者亦表示其需求不及往年同期水平，或影響后期開工持續(xù)性。

丙烯腈主力下游行業(yè)開工情況：

跌幅或逐步收窄 價格底部或將顯現(xiàn)：

盡管五一長假即將來臨，但節(jié)前并無明顯備貨氣氛，預計接下來丙烯腈需求面因關稅政策以及經(jīng)濟外貿形勢所導致的負反饋將進一步凸顯。此外，鎮(zhèn)海煉化40萬噸丙烯腈新裝置也計劃5-6月份投放。隨著供需矛盾進一步加深，以及丙烯腈生產虧損局面再度加重，接下來將迫使部分生產企業(yè)采取停車或降負減產措施，市場跌幅或逐步有所收窄，基于目前丙烯腈價格已跌至歷史較低水平，預計5月份市場價格底部或將顯現(xiàn)，但市場何時反彈亦或在底部持續(xù)多久仍將由供應減量程度所決定。

　　(文章來源：生意社)