5月國(guó)內(nèi)液氨延續(xù)跌勢(shì)，跌幅較之上月略有放緩，據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，山東地區(qū)液氨5月跌幅在5.88%。截止月底，山東地區(qū)液氨主流價(jià)格在2200-2350元/噸。

內(nèi)外貨源雙高 供應(yīng)壓力有增無(wú)減

供應(yīng)面來(lái)看，供需結(jié)構(gòu)延續(xù)過(guò)剩局面，進(jìn)入5月，開(kāi)工率繼續(xù)提升，此前檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，疊加轉(zhuǎn)氨量增加。企業(yè)庫(kù)存壓力高企，為減輕壓力，工廠價(jià)格延續(xù)調(diào)降路線。再則，進(jìn)口量較之4月有增無(wú)減，國(guó)外低價(jià)貨源沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。供應(yīng)處于過(guò)剩局面。月內(nèi)山東大廠屢次下調(diào)液氨出廠價(jià)，幅度在200-300元/噸區(qū)間。需求端來(lái)看，傳統(tǒng)淡季的情況下，下游產(chǎn)品尿素、復(fù)合肥等行業(yè)支撐不足，工業(yè)需求維持剛需，波動(dòng)不大。下游疲軟導(dǎo)致供需矛盾進(jìn)一步加劇。

產(chǎn)業(yè)鏈降溫 上下游疲軟為主

從液氨產(chǎn)業(yè)鏈圖來(lái)看，液氨上下游環(huán)境表現(xiàn)較弱，上游天然氣延續(xù)弱勢(shì)，月內(nèi)跌幅在4.26%。尤其是下游領(lǐng)域仍普遍偏冷，跌多漲少，甲酸跌幅為最，在21.05%，尿素仍不溫不火，這主要表現(xiàn)在下游需求偏弱，農(nóng)業(yè)淡季，目前復(fù)合肥開(kāi)工提升不及市場(chǎng)預(yù)期。工業(yè)需求領(lǐng)域終端開(kāi)工也呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。市場(chǎng)普遍剛需為主，需求端制約了氨市走出低迷。

尿素來(lái)看，尿素市場(chǎng)表現(xiàn)不景氣，據(jù)生意社，5月尿素小幅回升，漲幅在0.91%。尿素價(jià)格回升，主要基于企業(yè)轉(zhuǎn)氨量增加，這更加劇了液氨過(guò)剩的矛盾，下游采購(gòu)沒(méi)有明顯放量，市場(chǎng)表現(xiàn)波瀾不驚。

后市預(yù)測(cè)：

生意社分析師認(rèn)為，供應(yīng)端來(lái)看，下月市場(chǎng)供需壓力不減，裝置有開(kāi)有停，影響趨于弱化。企業(yè)挺價(jià)心態(tài)或體現(xiàn)，后期下跌空間或受壓縮。另外，后期可能轉(zhuǎn)氨企業(yè)增加，氨量有提升趨勢(shì)。6月供需壓力仍不可小覷。

需求端來(lái)看，短期內(nèi)，需求保持穩(wěn)定，后期預(yù)期或偏弱，一方面農(nóng)用淡季，交投清淡。另外，工業(yè)需求保持剛需為主，總體來(lái)看，后期液氨下游或繼續(xù)拖累其價(jià)格回升。

綜合考慮，近期液氨價(jià)格短期會(huì)在低位徘徊，后期供需博弈下，氨市或轉(zhuǎn)入震蕩區(qū)間，價(jià)格漲跌幅度進(jìn)一步收窄。后期需要關(guān)注廠家裝置開(kāi)工消息。

　　(文章來(lái)源：生意社)