大宗商品漲跌榜-生意社

生意寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 生意云

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生意社：本周鎳價(jià)震蕩盤(pán)整

http://tahtbxg.com 2025年07月15日 17:15:40 生意社

生意社07月15日訊

價(jià)格走勢(shì):先跌后漲再走弱，呈現(xiàn)"倒N型"震蕩（7.8-7.15）

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)，7月15日，現(xiàn)貨電解鎳報(bào)120666.67元/噸，周跌幅0.64%，同比下跌10.94%,延續(xù)弱勢(shì)震蕩。

宏觀面：多空因素交織

國(guó)內(nèi)利多因素

貿(mào)易政策：中國(guó)-東盟自貿(mào)區(qū)3.0版談判完成，年內(nèi)簽署議定書(shū)（利好區(qū)域原材料流通）

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：上半年GDP同比增長(zhǎng)5.3%（超預(yù)期），但工業(yè)金屬需求傳導(dǎo)尚未顯現(xiàn)。

海外風(fēng)險(xiǎn)壓制

美國(guó)關(guān)稅沖擊（核心利空）：7月12日宣布對(duì)20+國(guó)家/地區(qū)加征20%-50%關(guān)稅（8月1日生效）；重點(diǎn)品類：銅50%、藥品200%（18個(gè)月緩沖期）、半導(dǎo)體（待公布）；俄烏關(guān)聯(lián)條款：50天內(nèi)未達(dá)成協(xié)議則對(duì)俄實(shí)施100%關(guān)稅+二級(jí)制裁。

美聯(lián)儲(chǔ)政策分歧：降息預(yù)期推遲，市場(chǎng)對(duì)7月降息概率從80%降至35%（CME數(shù)據(jù)）。官員觀點(diǎn)分化，主流派（6/11官員）：支持年內(nèi)降息但排除7月，鷹派：主張全年按兵不動(dòng)（關(guān)稅通脹效應(yīng)待觀察），鴿派：呼吁立即行動(dòng)（戴利稱"秋季降息2次"）。

供應(yīng)端：過(guò)剩格局深化

鎳礦：印尼RKAB配額已批3.6億噸，但上半年僅消耗1.2億噸，礦山挺價(jià)意愿減弱，但下游中間品/精煉鎳產(chǎn)能持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)鎳礦價(jià)格緩跌。

庫(kù)存變化：LME鎳庫(kù)存周期內(nèi)增長(zhǎng)3960噸至206580噸，國(guó)內(nèi)滬鎳庫(kù)存周期內(nèi)增加722噸至21555噸，全球庫(kù)存周內(nèi)快速增長(zhǎng)，過(guò)剩格局未改。

需求端：雙線疲軟

不銹鋼（占鎳需求70%+）：7月份不銹鋼排產(chǎn)量為316.55萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.58%。政策托底：多部門(mén)整治"內(nèi)卷式"競(jìng)爭(zhēng)，7月15日不銹鋼基準(zhǔn)價(jià)12900元/噸（周漲9.7%），實(shí)際消費(fèi)仍處淡季。

新能源（三元電池）：硫酸鎳需求邊際走弱（6月動(dòng)力電池裝機(jī)環(huán)比-5.3%）

后市展望：弱勢(shì)震蕩，中樞下移

關(guān)稅實(shí)施或美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息，或利空行情下行，關(guān)注8月不銹鋼旺季備貨啟動(dòng)，如國(guó)內(nèi)不銹鋼去庫(kù)超預(yù)期，或利多行情上行。預(yù)計(jì)鎳價(jià)維持區(qū)間震蕩。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來(lái)源：生意社)

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