11月以來，國(guó)內(nèi)丙烯酸市場(chǎng)整體呈現(xiàn)“持穩(wěn)偏弱”運(yùn)行，其根本驅(qū)動(dòng)力正是“終端剛需采買”。市場(chǎng)缺乏上行或下行的強(qiáng)勁動(dòng)力，在多空因素交織下，價(jià)格窄幅震蕩，成交以剛需小單為主。

市場(chǎng)整體表現(xiàn)：“持穩(wěn)”是主旋律

價(jià)格層面：截止11月4日，生意社丙烯酸基準(zhǔn)價(jià)為6500.00元/噸，與本月初持平。

成交層面：“剛需采買”特征明顯。下游工廠和貿(mào)易商普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，入市采購(gòu)以滿足短期生產(chǎn)需求為主，大單、囤貨行為稀少。市場(chǎng)成交氣氛不溫不火，“一單一談”現(xiàn)象普遍。

1.需求端：

主力下游表現(xiàn)平平：

丙烯酸酯(丙烯酸丁酯等)：其下游的膠粘帶、涂料等行業(yè)處于傳統(tǒng)淡季，訂單增量有限，對(duì)原料的消耗速度平穩(wěn)，難以形成集中采購(gòu)潮。

SAP(高吸水性樹脂)：主要用于衛(wèi)生用品領(lǐng)域，需求相對(duì)穩(wěn)定，但缺乏超預(yù)期的增長(zhǎng)點(diǎn)。

高分子乳液：建筑和紡織領(lǐng)域需求一般。

買漲不買跌心態(tài)：由于對(duì)后市預(yù)期偏謹(jǐn)慎，終端用戶普遍沒有強(qiáng)烈的備貨意愿。價(jià)格持穩(wěn)甚至略有松動(dòng)時(shí)，他們更傾向于“按需采購(gòu)”，等待更低的價(jià)格或更明確的市場(chǎng)信號(hào)。

2.供應(yīng)端：

開工率維持中高位：11月以來，丙烯酸行業(yè)整體開工率保持在65% - 70%左右。雖然部分裝置有例行檢修，但并未對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)造成顯著沖擊，貨源供應(yīng)充足。

庫存壓力可控：生產(chǎn)工廠的庫存水平整體處于中位，并未出現(xiàn)嚴(yán)重的庫存積壓。這使得工廠在價(jià)格博弈中具有一定底氣，不愿大幅降價(jià)銷售，從而對(duì)價(jià)格形成底部支撐。

3.成本端：

原料丙烯價(jià)格走弱：11月后，主要原料丙烯的價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的回落。截止11月4日，生意社丙烯基準(zhǔn)價(jià)為6018.25元/噸，與本月初(6058.25元/噸)相比，下降了0.66%。這削弱了丙烯酸的成本支撐，也為丙烯酸價(jià)格的陰跌提供了空間。成本的松動(dòng)，使得丙烯酸工廠的利潤(rùn)壓力有所緩解，但同時(shí)也降低了市場(chǎng)對(duì)高價(jià)丙烯酸的接受度。

未來展望：

短期(至11月底)：市場(chǎng)大概率延續(xù)“持穩(wěn)偏弱、剛需主導(dǎo)”的格局。在缺乏重大利好或利空消息的情況下，價(jià)格將在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩。若原料丙烯繼續(xù)走弱，丙烯酸價(jià)格重心或有小幅下移的可能。

總結(jié)：

對(duì)于“終端剛需采買”而言，11月以來的丙烯酸市場(chǎng)是一個(gè)典型的“買方市場(chǎng)”。采購(gòu)方擁有較大的議價(jià)權(quán)和選擇空間，可以從容地根據(jù)自身生產(chǎn)節(jié)奏進(jìn)行采購(gòu)，無需擔(dān)心貨源短缺或價(jià)格暴漲。總而言之，“持穩(wěn)運(yùn)行”的背后，是供需弱平衡下“剛需采買”邏輯的充分體現(xiàn)。市場(chǎng)正在等待新的驅(qū)動(dòng)因素來打破這一平衡。

　　(文章來源：生意社)