2025年，國(guó)內(nèi)丙酮市場(chǎng)迎來深度調(diào)整周期，全年市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)“震蕩下行、持續(xù)探底”的弱勢(shì)格局。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，國(guó)內(nèi)丙酮市場(chǎng)年度累計(jì)跌幅達(dá)32.37%，價(jià)格從年初的5992元/噸高位持續(xù)下探，年末華東主流市場(chǎng)報(bào)價(jià)已跌至4050元/噸左右，創(chuàng)近六年以來的市場(chǎng)低位。本次大幅下跌是行業(yè)擴(kuò)張周期下供需錯(cuò)配、成本支撐弱化及產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋等多重因素疊加的必然結(jié)果，對(duì)丙酮上下游產(chǎn)業(yè)生態(tài)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

華東地區(qū)市場(chǎng)丙酮價(jià)格走勢(shì)圖

2025年國(guó)內(nèi)丙酮市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)可劃分為三個(gè)清晰的下行階段，全年跌幅貫穿始終且逐步擴(kuò)大。第一階段為年初至二季度末的“緩慢下行期”，受春節(jié)后需求復(fù)蘇不及預(yù)期影響，市場(chǎng)價(jià)格從1月的6300元/噸逐步回落至6月末的5500元/噸，半年累計(jì)跌幅12.69%，市場(chǎng)交投以剛需為主，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎。第二階段為三季度的“加速下跌期”，傳統(tǒng)“金九”旺季落空，疊加進(jìn)口船貨集中到港引發(fā)庫(kù)存攀升，價(jià)格快速下探至4800元/噸，三季度單季跌幅12.73%，行業(yè)首次出現(xiàn)普遍性虧損。第三階段為四季度的“低位震蕩期”，價(jià)格在4000-4300元/噸區(qū)間窄幅波動(dòng)，雖有階段性企穩(wěn)跡象，但受供需基本面支撐不足影響，年末最終收于4050元/噸，全年累計(jì)跌幅正式定格在32.37%。

供給端：產(chǎn)能集中釋放疊加進(jìn)口補(bǔ)充，供應(yīng)寬松格局定調(diào)

2025年國(guó)內(nèi)丙酮行業(yè)仍處于高速擴(kuò)張周期尾聲，新增產(chǎn)能集中釋放成為供應(yīng)端的核心壓力源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年國(guó)內(nèi)丙酮凈增產(chǎn)能51萬噸/年，總產(chǎn)能突破448萬噸/年，其中山東某企業(yè)20萬噸/年、浙江某企業(yè)6萬噸/年裝置于三季度末至四季度初順利投產(chǎn)，直接導(dǎo)致四季度市場(chǎng)供應(yīng)量環(huán)比增長(zhǎng)15%-20%。同時(shí)，落后產(chǎn)能淘汰進(jìn)度未達(dá)預(yù)期，全年僅淘汰燕山石化、吉林石化合計(jì)10萬噸/年落后產(chǎn)能，對(duì)供應(yīng)端的緩解作用有限。 進(jìn)口市場(chǎng)的持續(xù)補(bǔ)充進(jìn)一步加劇了供應(yīng)寬松格局。2025年全年丙酮進(jìn)口量維持高位，僅12月華東港口進(jìn)口船貨量就達(dá)5萬噸，其中2.6萬噸已順利到港，2.4萬噸仍在途，港口庫(kù)存穩(wěn)定在2.4萬噸的相對(duì)高位，有效填補(bǔ)了國(guó)產(chǎn)貨源的階段性缺口。即便國(guó)內(nèi)部分酚酮裝置進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季，開工率一度降至65%的年內(nèi)次低點(diǎn)，但檢修周期普遍較短（15-20天），且檢修前企業(yè)已提前備貨，未能從根本上改變供應(yīng)過剩的基本面。

需求端：下游疲軟傳導(dǎo)，核心消費(fèi)領(lǐng)域支撐不足

丙酮下游需求端的持續(xù)疲軟，核心下游行業(yè)普遍面臨供需失衡壓力，對(duì)丙酮的采購(gòu)需求僅維持剛需水平。作為丙酮最大消費(fèi)領(lǐng)域的雙酚A行業(yè)，2025年雖仍處于擴(kuò)張期，但受下游聚碳酸酯、環(huán)氧樹脂行業(yè)需求不振影響，自身開工率維持低位，對(duì)丙酮的采購(gòu)僅按需補(bǔ)庫(kù)，難以形成有效拉動(dòng)，其消費(fèi)占比雖穩(wěn)定在36%左右，但絕對(duì)需求量增速放緩至0.8%。 第二大下游丙酮氰醇法MMA行業(yè)同樣表現(xiàn)乏力，受新能源光伏組件、高端顯示屏產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張不及預(yù)期影響，對(duì)丙酮的需求增速較往年明顯回落；MIBK行業(yè)則因自身供需矛盾加劇，價(jià)格較11月下降300元/噸，下游壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，進(jìn)一步削弱了丙酮的需求支撐。此外，傳統(tǒng)溶劑領(lǐng)域受環(huán)保政策收緊及替代產(chǎn)品沖擊影響，需求持續(xù)萎縮，多行業(yè)的弱勢(shì)表現(xiàn)形成疊加效應(yīng)，導(dǎo)致丙酮市場(chǎng)需求端始終缺乏增量動(dòng)能。

成本端：原料價(jià)格走弱，成本支撐力度顯著弱化

對(duì)丙酮生產(chǎn)企業(yè)而言，非一體化企業(yè)受沖擊最為嚴(yán)重，持續(xù)虧損導(dǎo)致其開工率被動(dòng)下調(diào)，市場(chǎng)份額逐步向一體化企業(yè)集中。2025年國(guó)內(nèi)丙酮產(chǎn)能垂直一體化率已提升至71%，一體化企業(yè)憑借管輸物流成本優(yōu)勢(shì)及上下游利潤(rùn)對(duì)沖能力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著較強(qiáng)，但整體行業(yè)盈利水平的下滑仍不可避免。

全國(guó)各大主流市場(chǎng)丙酮報(bào)盤情況如下：

生意社來看，2026年初國(guó)內(nèi)丙酮市場(chǎng)仍將維持弱勢(shì)震蕩格局，價(jià)格上行空間有限。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)酚酮裝置開工率預(yù)計(jì)小幅提升，疊加2025年末在途進(jìn)口船貨集中到港，港口庫(kù)存或攀升至2.8-3.0萬噸，供應(yīng)寬松壓力進(jìn)一步凸顯；需求端，雙酚A、MMA等核心下游行業(yè)開工率難有實(shí)質(zhì)性提升，溶劑類行業(yè)仍以按需采購(gòu)為主，需求端缺乏增量支撐；成本端，原料純苯與丙烯市場(chǎng)預(yù)計(jì)窄幅波動(dòng)，難以形成有效成本托舉，價(jià)格下行阻力主要來自低位下貿(mào)易商的惜售情緒，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨價(jià)格將在4050-4100元/噸區(qū)間震蕩。

綜上，2025年國(guó)內(nèi)丙酮市場(chǎng)32.37%的累計(jì)跌幅，是行業(yè)擴(kuò)張周期下供需失衡的集中體現(xiàn)。短期內(nèi)行業(yè)仍將面臨盈利壓力，企業(yè)需重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存控制與成本管理；長(zhǎng)期來看，隨著行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與供需格局改善，丙酮市場(chǎng)有望逐步回歸理性運(yùn)行區(qū)間。

　　(文章來源：生意社)