本周動力煤市場在港口庫存持續(xù)下降、沿海電煤日耗相對較高的支撐下，市場挺價情緒較濃，成交價格小幅上探。但隨著春節(jié)臨近，供需兩端同步回落，市場交易活躍度明顯下降，價格上漲動力不足，預(yù)計節(jié)前整體將呈現(xiàn)僵持偏穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢。

一、價格方面：

以5500K煤種為例，目前價格在696元/噸左右，較前期略有上漲。價格上漲的主要支撐來自于港口庫存持續(xù)去化。目前環(huán)渤海港口庫存已降至約2440萬噸，較年內(nèi)高點(diǎn)下降近390萬噸，同比也偏低約70萬噸。庫存處于低位，使得賣方議價心態(tài)增強(qiáng)。

二、供需兩端：

供應(yīng)方面，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，民營煤礦陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)停產(chǎn)階段，煤炭產(chǎn)量明顯收縮。港口方面，由于發(fā)運(yùn)利潤不佳且節(jié)后市場預(yù)期不明朗，貿(mào)易商集港積極性不高，港口調(diào)入量難以改善，庫存仍有進(jìn)一步下降的可能。

需求方面，盡管沿海部分電廠庫存低于去年同期，市場對節(jié)前剛需補(bǔ)庫仍存期待，但隨著工廠陸續(xù)放假，工業(yè)用電負(fù)荷下降，終端繼續(xù)增加庫存的空間有限。同時，電廠采購仍以長協(xié)煤為主，對市場煤的需求較為疲軟，整體需求走弱趨勢基本確定。

三、進(jìn)口面：

近期印尼煤對國內(nèi)市場的沖擊有所減弱。受當(dāng)?shù)亟涤暧绊懮a(chǎn)發(fā)運(yùn)、出口政策調(diào)整推高價格等因素影響，印尼煤價格優(yōu)勢收窄，進(jìn)口量出現(xiàn)邊際減少，部分需求轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)市場，對國內(nèi)煤價形成一定間接支撐。

綜合來看，節(jié)前動力煤市場將處于“上有頂、下有底”的震蕩格局。低庫存和供應(yīng)收縮為價格提供了底部支撐，市場難以出現(xiàn)明顯下跌；但需求季節(jié)性走弱、交易活躍度下降也制約了價格的持續(xù)上漲空間。預(yù)計春節(jié)前市場煤價將維持在當(dāng)前區(qū)間內(nèi)窄幅波動，整體以穩(wěn)為主。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注終端節(jié)前補(bǔ)庫的實(shí)際力度以及產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)的實(shí)際規(guī)模。

　　(文章來源：生意社)