導(dǎo)語：這樣的生活場景，你是不是非常熟悉：穿著含有氨綸的運(yùn)動(dòng)服，開著新能源鋰電池車，到超市使用可降解塑料袋選購商品……這些看似不相關(guān)的物品卻有一個(gè)共同之處，那就是原料中都含有一種特殊的物質(zhì)——BDO(1,4-丁二醇)。作為一種重要的基本有機(jī)化工和精細(xì)化工原料，BDO可用于生產(chǎn)氨綸、化妝品、可降解材料、鋰電池溶劑等多種產(chǎn)品，是世界上需求增長最快的化工產(chǎn)品之一。在“雙碳”“禁限塑”大背景下，可降解材料、新能源電池等領(lǐng)域需求強(qiáng)勁，帶動(dòng)基礎(chǔ)原料1,4-丁二醇(BDO)成為投資熱點(diǎn)，BDO規(guī)劃產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。

2025年國內(nèi)BDO市場走勢回顧

首先回顧一下2025年BDO市場走勢，據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，2025年國內(nèi)BDO市場行情經(jīng)歷先跌后漲，然后持續(xù)走跌的局面，總體持續(xù)偏弱。價(jià)格方面，全年均價(jià)8046.43元/噸，最高價(jià)8735.71元/噸、最低價(jià)7357.14元/噸，最大振幅15.78%，年初年末下跌13.15%。全年BDO行業(yè)新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，而下游需求未能同步跟進(jìn)，供需矛盾進(jìn)一步加劇，市場競爭激烈導(dǎo)致價(jià)格長期承壓運(yùn)行。

具體來看：

一、供應(yīng)端：產(chǎn)能過剩格局固化，供應(yīng)壓力持續(xù)主導(dǎo)市場

行業(yè)產(chǎn)能過剩格局持續(xù)固化，截至2025年末國內(nèi)BDO產(chǎn)能達(dá)605萬噸/年(包含在建)，全年產(chǎn)量約258萬噸，行業(yè)整體開工率維持在50%左右。企業(yè)開工呈現(xiàn)明顯分化，西北一體化企業(yè)依托原料成本優(yōu)勢，開工率可達(dá)70%-80%，而缺乏成本優(yōu)勢的中小企業(yè)開工率不足30%，部分裝置甚至長期停車。

二、需求端：內(nèi)外需雙重疲軟，難以形成有效支撐

內(nèi)外需雙重疲軟拖累市場。內(nèi)需方面，PTMEG(氨綸上游)、PBAT(可降解塑料)等核心下游行業(yè)開工率普遍偏低，其中PTMEG開工率約45%，PBAT僅16.77%，對BDO的消化能力有限；外需方面，全年出口量約22萬噸，同比降幅45%，進(jìn)口量不足3萬噸，同比下降20%，出口市場同時(shí)遭遇歐盟反傾銷調(diào)查和沙特低價(jià)貨源的雙重?cái)D壓，過剩產(chǎn)能疏解渠道受阻。

三、成本端：原料價(jià)格波動(dòng)交織，成本支撐作用有限

炔醛法生產(chǎn)BDO流程中，甲醇和電石是影響B(tài)DO成本的重要因素。BDO生產(chǎn)成本公式為：1.15電石+0.91甲醇+3500裝置人工。原料電石市場呈現(xiàn)下行態(tài)勢，受內(nèi)蒙古有序用電政策及部分企業(yè)檢修影響，開工穩(wěn)定性下降，供應(yīng)量窄幅收縮，但未能顯著緩解BDO成本壓力；原料甲醇價(jià)格則呈弱勢下滑態(tài)勢，一定程度上降低了部分工藝的生產(chǎn)成本。值得注意的是，經(jīng)計(jì)算(2025年電石均價(jià)2584元/噸，甲醇均價(jià)2392元/噸)，采用炔醛法工藝的BDO生產(chǎn)成本高達(dá)8473元/噸，而全年市場均價(jià)始終低于成本線，生產(chǎn)企業(yè)普遍陷入虧損困境，成本對價(jià)格的支撐作用被產(chǎn)能過剩的壓力大幅削弱。

四、市場心態(tài)：買賣雙方博弈加劇，謹(jǐn)慎心態(tài)固化僵持格局

市場參與者的謹(jǐn)慎心態(tài)進(jìn)一步固化了僵持態(tài)勢。下游企業(yè)受自身盈利壓力影響，對BDO采購秉持“剛需跟進(jìn)、議價(jià)主導(dǎo)”的原則，現(xiàn)貨商談清淡，多依賴合約訂單交投，對高價(jià)原料存在明顯抵觸情緒；而生產(chǎn)企業(yè)在價(jià)格低位運(yùn)行、普遍虧損的情況下，讓利空間有限，形成買賣雙方的博弈僵局。這種謹(jǐn)慎心態(tài)導(dǎo)致市場對階段性利好反應(yīng)平淡，即使出現(xiàn)裝置檢修、物流受限等利好因素，也難以推動(dòng)價(jià)格突破震蕩區(qū)間，進(jìn)一步加劇了市場的僵持狀態(tài)。

2026年BDO市場走勢預(yù)測及發(fā)展趨勢

走勢預(yù)測：

2026年國內(nèi)BDO市場仍將延續(xù)“供需博弈、低位震蕩”的核心格局。具體來看，上半年市場大概率維持弱穩(wěn)運(yùn)行，價(jià)格區(qū)間預(yù)計(jì)在7200-7500元/噸；進(jìn)入下半年，隨著下游傳統(tǒng)需求旺季到來，疊加部分高成本電石法裝置持續(xù)出清，供應(yīng)壓力小幅緩解，價(jià)格有望迎來小幅回升，區(qū)間預(yù)計(jì)在7500-7800元/噸，全年振幅控制在10%以內(nèi)。

發(fā)展趨勢：

1.技術(shù)轉(zhuǎn)型加速：在全球綠色低碳轉(zhuǎn)型背景下，生物基BDO成為行業(yè)核心競爭賽道，2026年將迎來產(chǎn)能集中釋放期，其市場份額有望從當(dāng)前的12%左右提升至15%以上。

2.行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化：高成本、低效率的電石法中小企業(yè)將持續(xù)被市場淘汰，行業(yè)集中度逐步提升；同時(shí)，國內(nèi)企業(yè)為規(guī)避貿(mào)易壁壘，將加速東南亞、南美等海外市場布局。

3.政策與貿(mào)易重塑格局：歐盟《碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制(CBAM)》正式實(shí)施后，將對進(jìn)口BDO征收碳稅，倒逼國內(nèi)企業(yè)加快低碳技術(shù)改造；國內(nèi)“雙碳”政策也將推動(dòng)行業(yè)向綠色化、高端化轉(zhuǎn)型。

4.需求結(jié)構(gòu)多元化：除傳統(tǒng)下游外，BDO在電子(5G設(shè)備)、制藥(抗病藥物中間體)、鋰電池電解液添加劑等高端領(lǐng)域的應(yīng)用將持續(xù)拓展，同時(shí)東南亞、印度等新興市場基建投資加速帶動(dòng)需求增長，成為行業(yè)需求新引擎。

　　(文章來源：生意社)