自新冠肺炎消息發(fā)布以來，投資者對石油需求放緩的擔(dān)憂導(dǎo)致國際油價持續(xù)下跌。自2020年1月初至今，國際原油期貨價格累計下跌了20%以上。不過，市場出現(xiàn)超跌跡象之后，多種利好因素有望推動國際油價出現(xiàn)趨勢性反彈。

　　國際油價在短期內(nèi)出現(xiàn)如此大的跌幅，已經(jīng)令市場的空頭難以繼續(xù)做空。研究機構(gòu)逐漸對新型冠狀病毒的影響給出了定量的分析，并認為其影響將是短暫的，國際油價的下跌似乎就有了限度。

　　與此同時，抗擊新冠肺炎也出現(xiàn)了一些積極的跡象，為市場提供了難得的信心。

　　在國際油價下跌至關(guān)鍵點位之際，歐佩克與其他減產(chǎn)伙伴國下屬的技術(shù)委員會從4日開始召開緊急會議，研究和評估疫情對經(jīng)濟和石油需求帶來的影響，并商討應(yīng)對之策。盡管這一技術(shù)層面的會議沒有很快就宣布新的擴大減產(chǎn)措施，俄羅斯和沙特對是否擴大減產(chǎn)分歧較大，但已經(jīng)透露了積極的信息。

　　市場認為，歐佩克與減產(chǎn)伙伴國將在二季度把現(xiàn)有的減產(chǎn)至少再加大50萬桶/日，有些預(yù)測減產(chǎn)擴大幅度達到100萬桶/日水平。即便沒有達成擴大減產(chǎn)的共識，當(dāng)前的減產(chǎn)繼續(xù)延長已經(jīng)是預(yù)料之內(nèi)的事情，俄羅斯對此也表示認可。

　　樂觀情緒重返市場推動國際油價在5日早間出現(xiàn)顯著反彈。美國5日公布的上周商業(yè)原油庫存盡管環(huán)比增長，但包括原油、成品油和化工品在內(nèi)的商業(yè)石油庫存則出現(xiàn)環(huán)比下跌。這一庫存數(shù)據(jù)令當(dāng)日的反彈更沒有了后顧之憂。

　　5日，國際原油期貨價格出現(xiàn)超過2%的反彈，3月份交貨的美國西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨價格也重新站上每桶50美元的關(guān)鍵點位。

　　價格期貨集團高級分析師菲爾·弗林表示，此前石油市場大量拋售主要是由于未知因素影響。現(xiàn)在，看起來石油需求受到?jīng)_擊的規(guī)模已經(jīng)被量化，市場開始向前看。

　　外匯交易平臺Oanda高級市場分析師愛德華·莫亞5日表示，石油市場的“大屠殺”可能已經(jīng)結(jié)束。能源交易員可能開始考慮中國原油需求會在第二季度回歸常態(tài)。

　　瑞銀集團發(fā)布報告說，在此前市場中有大量投機性多頭頭寸的情況下，布倫特油價因需求減少在2020年已經(jīng)下跌了20%，預(yù)計油價將從當(dāng)前水平回升。

　　瑞銀集團表示，新冠肺炎對中國經(jīng)濟和石油需求的短期沖擊可能是嚴重的，但很可能證明是短暫的。被抑制的需求將推動增長和石油需求從一季度的下滑中顯著反彈。從供給側(cè)看，相信歐佩克與伙伴國將會宣布在二季度把減產(chǎn)力度增加至少50萬桶/日，并在6月份決定把減產(chǎn)延長至年底。美國石油生產(chǎn)近期放緩趨勢仍將繼續(xù)。

　　瑞銀集團預(yù)計，到2020年6月，布倫特油價將處于每桶62美元的水平。

　　凱投宏觀分析師表示，全球石油市場在2020年上半年有可能出現(xiàn)少量供應(yīng)過剩。

　　法國巴黎銀行全球商品策略負責(zé)人哈里·基林古瑞安表示，中國經(jīng)濟將會在一段時間內(nèi)走弱，但金融市場看重預(yù)期，有關(guān)治療方案的進展和疫情控制出現(xiàn)拐點的跡象很可能被解讀為利好。

　　隨著疫情進一步明朗化和歐佩克+做出相應(yīng)的政策反應(yīng)，國際油價預(yù)計將在盤整后逐步回歸疫情之前的常態(tài)，當(dāng)前的熊市或難以持久。

　　(文章來源：經(jīng)濟參考報，作者：劉亞南)