鐵礦石最近被稱為瘋狂的“石頭”！現(xiàn)貨價(jià)格大漲，期貨價(jià)格不斷刷新歷史新高，下游鋼鐵行業(yè)壓力重重。中鋼協(xié)昨日表示，近期鐵礦石價(jià)格大漲偏離供需基本面，存在貿(mào)易商招標(biāo)異常助推指數(shù)上漲、期貨市場(chǎng)臨近交割月多頭逼倉(cāng)等人為制造市場(chǎng)緊張行為，呼吁相關(guān)監(jiān)管部門盡快介入。隨著大商所啟動(dòng)“五位一體”監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，以及中鋼協(xié)表態(tài)，鐵礦石價(jià)格接下來(lái)可能會(huì)迎來(lái)大幅波動(dòng)。

　　鐵礦石期貨

　　價(jià)格瘋狂上漲

　　12月4日，鐵礦石期貨主力合約I2101最高已觸及993元/噸，創(chuàng)出歷史新高。從11月初最低772.5元/噸計(jì)算，該主力合約一個(gè)月來(lái)最大漲幅近29%，而對(duì)比今年4月初最低511元/噸的價(jià)格，年內(nèi)最大漲幅已超過(guò)94%。

　　除期貨價(jià)格外，根據(jù)Fastmarkets MB的數(shù)據(jù)，上周五進(jìn)口到中國(guó)北方含鐵量62%的鐵礦石以每噸145.01美元的價(jià)格成交，較上周四上漲5.8%。這是自2013年3月以來(lái)鐵礦石價(jià)格的最高水平，同時(shí)使今年的鐵礦石價(jià)格漲幅擴(kuò)大到57%。從巴西進(jìn)口的含鐵量65%的鐵礦石上周五的價(jià)格躍升至每噸157美元。而上個(gè)月，這兩種鐵礦石的價(jià)格都上漲了20%以上。

　　數(shù)據(jù)顯示，12月2日，進(jìn)口礦指數(shù)再創(chuàng)新高，報(bào)136.76美元/噸，較上月初的117.96美元/噸上漲18.8美元，漲幅達(dá)15.94%，創(chuàng)近7年以來(lái)新高。

　　驟然變“金礦”的鐵礦石，無(wú)疑吸引了各方關(guān)注。

　　12月4日，大商所針對(duì)鐵礦石期貨發(fā)布《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示函》，提醒各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，客戶理性合規(guī)參與期貨交易。并宣布對(duì)鐵礦石期貨I2105合約實(shí)施交易限額，自2020年12月7日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨I2105合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)10000手。此外，大商所還對(duì)鐵礦石交割倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)費(fèi)用的最高限價(jià)進(jìn)行了下調(diào)。大商所還表示，按照落實(shí)“零容忍”要求，已針對(duì)鐵礦石等品種啟動(dòng)“五位一體”監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，以發(fā)揮監(jiān)管合力，嚴(yán)格排查市場(chǎng)交易行為，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)交易行為。

　　鐵礦石價(jià)格的大幅上漲，也引發(fā)下游鋼鐵企業(yè)強(qiáng)烈關(guān)注。

　　12月6日，中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)駱鐵軍更是直言，近期鐵礦石價(jià)格大幅上漲超出了行業(yè)預(yù)期，使得行業(yè)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，不利于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定。從中鋼協(xié)掌握的情況來(lái)看，近期鐵礦石價(jià)格大幅上漲偏離供需基本面，存在貿(mào)易商招標(biāo)異常助推指數(shù)上漲、期貨市場(chǎng)臨近交割月多頭逼倉(cāng)等人為制造市場(chǎng)緊張行為，呼吁相關(guān)監(jiān)管部門盡快介入。

　　鐵礦石高價(jià)脫離基本面

　　供應(yīng)存寬松預(yù)期

　　綜合來(lái)看，助推鐵礦石價(jià)格飛漲的因素，除近期我國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，也疊加了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)端縮減的擔(dān)憂情緒。

　　一方面市場(chǎng)有消息稱，淡水河谷宣布預(yù)計(jì)將無(wú)法實(shí)現(xiàn)今年和2021年的產(chǎn)量目標(biāo)；另一方面市場(chǎng)對(duì)澳礦供應(yīng)也有擔(dān)憂；此外，印度鋼鐵制造商呼吁印度政府停止出口鐵礦石，也進(jìn)一步增加鐵礦石價(jià)格壓力。

　　“截至12月3日，天津港PB粉價(jià)格報(bào)908元/噸，這個(gè)價(jià)格距離今年9月初的高點(diǎn)950元還有不到50元的距離。”分析師徐翠云認(rèn)為，近期推動(dòng)鐵礦石價(jià)格走強(qiáng)主要是因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期樂(lè)觀。

　　徐翠云表示，進(jìn)入四季度后，全球生產(chǎn)端復(fù)產(chǎn)情況良好，原料補(bǔ)庫(kù)需求不斷增強(qiáng)。今年1~10月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9.75億噸，同比增加11.2%，進(jìn)口均價(jià)為683.3元/噸，同比上漲3.8%；其中6~10月連續(xù)5個(gè)月鐵礦石進(jìn)口量均突破1億噸。最近3周港口現(xiàn)貨礦庫(kù)存出現(xiàn)小幅下降也提振了市場(chǎng)信心，很多人認(rèn)為降庫(kù)趨勢(shì)再次出現(xiàn)，鐵礦石供應(yīng)會(huì)再度緊張，依舊樂(lè)觀看漲礦價(jià)。不過(guò)徐翠云指出，從供應(yīng)端來(lái)看，總體趨向?qū)捤傻内厔?shì)不變。

　　生意社鋼鐵分析師何杭生也認(rèn)為，從鐵礦石的供需面來(lái)看，11月份以來(lái)，港口庫(kù)存結(jié)束11連升出現(xiàn)3連降，但依舊處于年內(nèi)高位水平；而鋼廠高爐開(kāi)工率在降至86%的水平后，一直處于穩(wěn)定水平。鋼廠在年底有補(bǔ)庫(kù)需求，但鑒于目前的高礦價(jià)，整體采購(gòu)意向偏弱；另外，庫(kù)存還在下降主要緣于在港船舶大幅減少，在途貨物增多，日均輸港總量依舊較高，預(yù)計(jì)未來(lái)還會(huì)繼續(xù)回升。因此整體來(lái)看鐵礦石供需寬松格局不變，對(duì)礦價(jià)繼續(xù)上漲形成拖累。

　　鐵礦石價(jià)格

　　存高位回落風(fēng)險(xiǎn)

　　作為下游，鋼鐵企業(yè)受鐵礦石價(jià)格瘋漲影響明顯。

　　我的鋼鐵網(wǎng)分析師認(rèn)為，本周鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)分化，建材價(jià)格下跌，板材價(jià)格上漲。受季節(jié)性因素影響，下游工地施工進(jìn)度放緩，建材需求萎縮，加上北材南下，庫(kù)存逐步累積，建材價(jià)格承壓下跌。考慮到季節(jié)性因素影響建筑鋼材供需基本面逐步轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或震蕩趨弱運(yùn)行。

　　“最新數(shù)據(jù)顯示，高爐開(kāi)工率86.33%，環(huán)比降0.13%，同比增1.56%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.47%，環(huán)比增0.83%，同比增6.39%；目前高爐開(kāi)工率較前期有所回落但仍保持高位。從10月份以來(lái)，線螺庫(kù)存量開(kāi)始加速下降，對(duì)鋼材價(jià)格形成一定支撐。目前從下游情況來(lái)看，北方因天氣影響，多數(shù)工地趕工期已臨近尾聲，需求持續(xù)性有待觀察。”徐翠云也認(rèn)為，雖然目前市場(chǎng)對(duì)于明年一季度的鐵礦石和鋼材市場(chǎng)都持看漲心態(tài)，但在每一次行情趨勢(shì)轉(zhuǎn)換之前都是一片狂歡，所以風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)不可松懈。只漲不跌的行情不會(huì)一直延續(xù)，接下來(lái)鋼材價(jià)格的走勢(shì)對(duì)鐵礦石價(jià)格也有很大影響。

　　生意社數(shù)據(jù)顯示，相比于9月的弱勢(shì)下跌行情以及10月的波動(dòng)收縮行情，11月國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出單邊上漲走勢(shì)。但從目前下游需求來(lái)看，成交明顯萎縮。

　　何杭生認(rèn)為，11月鋼價(jià)上漲，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，但是漲幅卻大超市場(chǎng)預(yù)期。雖然原料價(jià)格的堅(jiān)挺對(duì)鋼價(jià)有強(qiáng)力支撐，但其本身的利空因素已經(jīng)在逐步堆積。鋼市在未來(lái)淡季需求萎縮行情下，價(jià)格也會(huì)下降。加之目前已至12月，北方下雪，南方轉(zhuǎn)冷，北材南下行情亦會(huì)形成價(jià)格沖擊。即使因環(huán)保限產(chǎn)形成供應(yīng)趨緊，也會(huì)因需求的萎縮，對(duì)鋼價(jià)漲勢(shì)的支撐十分有限，預(yù)計(jì)12月上旬鋼價(jià)或繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，中下旬出現(xiàn)下跌行情。

　　(文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)，作者：趙黎昀)