9月多地散發(fā)疫情影響仍在，但汛情基本消退，使得制造業(yè)結(jié)束輕微收縮趨勢(shì)，行業(yè)景氣度有所回升，但幅度有限。

　　9月30日公布的2021年9月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)上升0.8個(gè)百分點(diǎn)至50.0，雖落于榮枯線上，但仍為17個(gè)月來次低。

　　這一走勢(shì)與國家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI并不一致。國家統(tǒng)計(jì)局公布的2021年9月制造業(yè)PMI錄得49.6，低于8月0.5個(gè)百分點(diǎn)，2020年3月以來首次落入收縮區(qū)間。

　　9月制造業(yè)供給繼續(xù)收縮，需求邊際改善。由于疫情局部反復(fù)及原材料供給不足，制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月位于收縮區(qū)間，降幅略有收窄。新訂單指數(shù)則三個(gè)月來首次處于擴(kuò)張區(qū)間，銷量上升的企業(yè)普遍反映客戶數(shù)量有所增長。分類別看，中間品類與投資品類的新訂單恢復(fù)增長，而消費(fèi)品需求萎靡，顯示內(nèi)需仍在分化。

　　外需依然相對(duì)薄弱。9月新出口訂單指數(shù)連續(xù)第二個(gè)月落于收縮區(qū)間，且收縮率較8月輕微加劇。受調(diào)查企業(yè)普遍表示，海外疫情加劇及航運(yùn)困難導(dǎo)致出口銷售受挫。

　　供給放緩、需求擴(kuò)張幅度有限，導(dǎo)致9月就業(yè)指數(shù)在收縮區(qū)間繼續(xù)下降。用工規(guī)模調(diào)整主要是由于企業(yè)供給趨緊，對(duì)增加員工態(tài)度謹(jǐn)慎。這導(dǎo)致9月積壓工作量連續(xù)第七個(gè)月上升，且積壓率為2020年3月來最顯著。受訪企業(yè)反映，新接訂單增加，運(yùn)輸延誤影響交貨，制約了廠商的訂單處理能力和完成率。

　　9月制造業(yè)購進(jìn)價(jià)格指數(shù)連續(xù)16個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，并錄得4個(gè)月以來最高值。調(diào)查企業(yè)反映，成本增加主要源于能源、工業(yè)金屬、電子原材料產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲。出廠價(jià)格指數(shù)也進(jìn)一步上揚(yáng)，增速達(dá)到三個(gè)月以來最高，顯示由于需求尚可，成本端壓力可以部分傳導(dǎo)至下游。

　　局部地區(qū)疫情管控措施的影響仍在，導(dǎo)致物流交付時(shí)間繼續(xù)延長，供應(yīng)商供應(yīng)時(shí)間指數(shù)仍然位于榮枯線以下，但降幅有所收窄。制造業(yè)采購庫存連續(xù)三個(gè)月呈下降趨勢(shì)，顯示企業(yè)考慮到需求相對(duì)低迷，對(duì)庫存保持謹(jǐn)慎。

　　調(diào)查顯示，制造業(yè)企業(yè)對(duì)未來一年仍保持樂觀態(tài)度，預(yù)期指數(shù)升至三個(gè)月來最高。企業(yè)預(yù)期，市況改善、新產(chǎn)品發(fā)布、加大力度增加產(chǎn)能、全球范圍內(nèi)疫情受控等因素未來都會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)能增長。

　　財(cái)新智庫高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，9月財(cái)新中國制造業(yè)PMI恰好落于榮枯線上，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。一方面，新冠疫情對(duì)制造業(yè)需求、供給、流通的影響還在持續(xù)，海外疫情和運(yùn)力緊張導(dǎo)致外需拖累總需求，疫情管控對(duì)物流的阻斷依然明顯，內(nèi)需有所分化，中間品和投資品需求較好，消費(fèi)品需求疲弱，折射消費(fèi)者購買力的不足。另一方面，供給約束凸顯，原材料價(jià)格持續(xù)高企，限產(chǎn)措施亦對(duì)生產(chǎn)形成制約，進(jìn)而擠壓就業(yè)，并最終弱化了需求。有鑒于此，未來數(shù)月政策重點(diǎn)應(yīng)圍繞完善疫情防控和緩解供給側(cè)壓力，在促進(jìn)就業(yè)、維持原材料價(jià)格穩(wěn)定、保障供給平穩(wěn)有序、能耗雙控達(dá)標(biāo)等多目標(biāo)中尋找平衡點(diǎn)。

　　(文章來源：財(cái)新網(wǎng))