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PriceSeek重點提醒：中國銅鋁產(chǎn)能監(jiān)管政策影響分析

http://tahtbxg.com 2025年12月29日 10:35 生意社

生意社12月29日訊

中國將在2026-2030年新一輪五年規(guī)劃中，加強(qiáng)對銅和氧化鋁產(chǎn)能擴(kuò)張的監(jiān)管，遏制無序投資。政策要求重大項目審批與國家產(chǎn)業(yè)政策保持一致，在保障供應(yīng)安全的同時防范產(chǎn)能過剩。此前已叫停約200萬噸擬建銅冶煉產(chǎn)能。2025年前11個月國內(nèi)精煉銅產(chǎn)量同比增長近10%，氧化鋁產(chǎn)量有望創(chuàng)新高。在供需與政策預(yù)期交織下，滬銅、滬鋁價格近期逼近歷史高點。行業(yè)重心將從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升。

PriceSeek評析
銅，多空評分：1.5
政策加強(qiáng)監(jiān)管，遏制產(chǎn)能擴(kuò)張（如叫停200萬噸擬建產(chǎn)能），可能導(dǎo)致未來供應(yīng)受限，利好現(xiàn)貨價格；2025年前11個月產(chǎn)量增長10%表明當(dāng)前供應(yīng)充足，但供需緊張與政策預(yù)期推高滬銅價格逼近歷史高點，市場對供應(yīng)減少預(yù)期增強(qiáng)。綜合評估為顯著利好，評分1.5。
氧化鋁，多空評分：1
政策納入監(jiān)管范圍，防范產(chǎn)能過剩，可能抑制未來供應(yīng)擴(kuò)張；同時氧化鋁產(chǎn)量有望創(chuàng)新高，短期供應(yīng)壓力存在，但政策主導(dǎo)下重心轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，支撐價格穩(wěn)定上行。利好因素略強(qiáng)于利空，評分1.0。
鋁，多空評分：1.5
作為氧化鋁下游產(chǎn)品，政策通過監(jiān)管產(chǎn)能擴(kuò)張間接影響鋁供應(yīng)；供需與政策預(yù)期交織下滬鋁價格逼近歷史高點，顯示市場對供應(yīng)收緊預(yù)期強(qiáng)烈。行業(yè)重心轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升，減少低效產(chǎn)能，利好現(xiàn)貨價格。綜合為顯著利好，評分1.5。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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