生意社：需求不佳 銻錠市場12月繼續(xù)下行

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)：2025年12月國內(nèi)1#銻錠市場震蕩下行，12月1日均價在173750元/噸，12月30日均價在162000元/噸，累計下跌6.76%。

供應(yīng)端：銻礦供應(yīng)偏緊

從上圖可以看出中國2025年1-11月中國銻礦砂及精礦進(jìn)口量為32655.5噸，同比下降 33.4%。其中2025年1月進(jìn)口量最高4543噸，2025年3月進(jìn)口量最低1483噸，整體進(jìn)口量不及去年同期，目前國內(nèi)銻礦供應(yīng)整體依舊偏緊。

海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年11月中國銻礦砂及精礦進(jìn)口量為3642.9噸，環(huán)比上升 15.6%，同比下降 36.9%。

需求端：終端消費預(yù)期偏弱

銻的傳統(tǒng)下游需求中阻燃材料占比約55%，玻璃占比約15%，而銻是光伏玻璃生產(chǎn)中必備元素，且不可替代，隨著我國光伏行業(yè)的不斷發(fā)展，未來銻金屬的主要增量將在光伏領(lǐng)域。

近期氧化銻價格走勢（單位：元/噸）

氧化銻：受需求疲軟、成本聯(lián)動、市場情緒共同影響，12月國內(nèi)氧化銻市場表現(xiàn)為震蕩下行、底部趨穩(wěn)格局。銻錠價格月內(nèi)大跌 6.8%，拖累現(xiàn)貨市場心態(tài)，帶動氧化銻同步下探；出口方面受海外圣誕假期拖累，本月出口增量不及預(yù)期，對國內(nèi)需求提振不足。供應(yīng)端雖有精礦成本支撐，但臨近年底貿(mào)易商為回籠資金，積極降價出貨，加劇現(xiàn)貨市場壓力。直到臨近年底時，由于工廠停報、貿(mào)易商惜售，市場流動性收縮等原因共同影響下，價格下行空間收窄，市場止跌，進(jìn)入盤整走勢。

光伏：12月國內(nèi)光伏玻璃進(jìn)入階段性去庫存，日熔量較上月下滑，對原料銻錠需求量同步下行，下游補庫需求暫時放緩，目前國內(nèi)光伏企業(yè)以消化庫存為主，采購多為剛需小單，缺少需求支撐，對原料銻錠市場表現(xiàn)偏空。

后市展望：需求端表現(xiàn)不足是制約銻錠市場上行的主要原因，綜合來看當(dāng)前終端需求尚未出現(xiàn)實質(zhì)性改善，依舊以剛性采購為主，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)銻錠市場仍將維持穩(wěn)中偏弱運行為主。后市需重點關(guān)注光伏玻璃春節(jié)前備貨力度及銻品出口政策細(xì)則落地對市場帶來的實際影響。