生意社：鈷市供給預期短缺 鈷價大幅連漲

本周鈷價大幅連漲

據(jù)生意社商品鈷行情分析系統(tǒng)：9月26日鈷價309300元/噸，較9月21日鈷價275000元/噸大幅上漲，漲幅12.47%。剛果金引入配額制度，國際市場鈷供給預期短缺，鈷價大幅上漲。

剛果金引入配額制度

剛果金戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場監(jiān)管控制局21日宣布，該國自10月15日起結束自今年2月以來實施的鈷出口禁令，并于10月16日改為實行出口配額制度，直至另行通知。在今年余下時間內(nèi)，剛果金的礦企將被允許出口逾1.8萬噸鈷，2026年和2027年每年最高出口量為9.66萬噸。剛果金政府實行鈷出口配額制度，剛果金鈷市供給大幅減少。

鈷市供給預期短缺

在剛果金的鈷出口配額制度中：2025年10-12月，剛果金的礦企將被允許出口逾1.8萬噸鈷，2026年和2027年每年最高出口量為9.66萬噸。較2024年鈷出口量的近25萬噸，2026年全年配額不足2024年產(chǎn)量的40%。剛果金鈷市供給占據(jù)了全球鈷市70%以上的供給量，剛果金配額制度將導致鈷市供給短缺，盡管印尼、澳大利亞等國的鈷項目彌補了部分鈷市供給短缺，但其產(chǎn)能增量遠無法彌補剛果金供給缺口。預期2026-2027年全球鈷供應將面臨5萬噸的年度缺口。

綜述及展望

生意社數(shù)據(jù)分析師認為，剛果金確定引入出口配額制度，印尼、澳大利亞等國的鈷項目產(chǎn)量持續(xù)提升，彌補鈷市場供給短缺，但總體未來近三年的鈷市供給預期短缺依舊，鈷價上漲動力增多。鈷價上漲會刺激市場尋找替代品，鈷回收項目的大力推廣彌補鈷市短缺，新型電池推出市場，未來會搶占鈷市場需求。綜合來說，未來兩年鈷市供給短缺，鈷價大幅上漲，但鈷價能否持續(xù)上漲仍難定論，隨著回收鈷及其他國家新建鈷項目的推進，鈷市短缺或不及預期，而新型電池的推廣上市，將搶占鈷市需求，總體鈷市供需失衡或難達預期，鈷價在漲至35萬元/噸鈷市過熱風險加大，謹慎最高。

相關的上市公司：華友鈷業(yè)(603799)、寒銳鈷業(yè)(300618)、洛陽鉬業(yè)(603993)。