生意社：鈷出口恢復(fù)疊加動(dòng)力電池需求淡季 1月鈷價(jià)震蕩回落

1月鈷價(jià)震蕩回落

據(jù)生意社商品鈷行情分析系統(tǒng)：1月15日鈷價(jià)455800元/噸，較1月1日鈷價(jià)462100元/噸震蕩下跌，跌幅1.36%。剛果金鈷出口恢復(fù)，鈷市供給預(yù)期增加，加之一月鈷市需求下降，1月鈷價(jià)震蕩下跌。

鈷市供給行情

2025年12月22日，剛果（金）相關(guān)消息：全球第二大鈷生產(chǎn)商中國洛陽鉬業(yè)（CMOC）旗下的騰科豐古魯梅礦業(yè)，正式啟動(dòng)新出口配額制度下的首次裝運(yùn)采樣。隨著剛果金鈷出口持續(xù)推進(jìn)，后市鈷供給預(yù)期恢復(fù)。全球鈷原料供應(yīng)高度集中于剛果金等少數(shù)國家，剛果金大幅縮減出口配額，并設(shè)置了清關(guān)時(shí)限，鈷市供給短缺難以改變；而計(jì)劃中能提供補(bǔ)充的鎳鈷項(xiàng)目，因基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后，其投產(chǎn)進(jìn)度晚于預(yù)期，短期內(nèi)難以有效填補(bǔ)鈷市供應(yīng)缺口；環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升等因素亦進(jìn)一步制約了短期產(chǎn)能釋放，總體鈷市短缺依舊。

鈷市需求行情

受元旦春節(jié)假期影響，1-2月份為傳統(tǒng)銷售淡季，企業(yè)生產(chǎn)積極性較差，車企停產(chǎn)較多。新能源汽車對(duì)動(dòng)力電池采購積極性下降，動(dòng)力電池消費(fèi)淡季，鈷市需求下降。部分產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司發(fā)布的最新業(yè)績指引顯示，其業(yè)務(wù)重心正加速向高端產(chǎn)品（如高鎳正極材料）方面傾斜。在鈷市需求最主要的動(dòng)力電池方面，鈷市需求疲軟，鈷價(jià)上漲支撐下降下跌壓力加大。

行情綜述及后市展望

生意社數(shù)據(jù)分析師認(rèn)為，1月鈷價(jià)小幅下跌，主要原因是鈷市供給恢復(fù)的長預(yù)期和現(xiàn)階段需求疲軟博弈的結(jié)果。后市來說，供需博弈難以持續(xù)，受物流時(shí)滯影響，剛果金鈷出口中國到港時(shí)間應(yīng)集中在4月份，供給短缺是一季度的主基調(diào)，而需求方面，春節(jié)前下游備貨將迎來鈷市需求小高峰，加之節(jié)后車企開工恢復(fù)，鈷市供給短缺或?qū)⒓斜l(fā)。鈷價(jià)在1月下旬或止跌反彈2月或迎來鈷價(jià)小爆發(fā)。

相關(guān)的上市公司：華友鈷業(yè)(603799)、寒銳鈷業(yè)(300618)、洛陽鉬業(yè)(603993)。