生意社：供應(yīng)過剩預(yù)期增強(qiáng) 布油跌破60美元關(guān)口

12月16日，國際原油期貨明顯下挫。布倫特原油失守60美元關(guān)口，美國WTI原油期貨交投活躍的2月合約結(jié)算價(jià)報(bào)55.13美元/桶，跌幅1.54美元或2.7%。布倫特原油期貨2月合約結(jié)算價(jià)報(bào)58.92美元/桶，跌幅1.64美元或2.7%。WTI和布倫特雙雙行至年內(nèi)最低水平。主因?yàn)蹩颂m和俄羅斯和平協(xié)議達(dá)成前景增強(qiáng)，俄石油放松制裁預(yù)期導(dǎo)致供應(yīng)過剩擔(dān)憂加劇。

供應(yīng)過剩危機(jī)顯現(xiàn)

全球原油市場(chǎng)供應(yīng)過剩預(yù)期增強(qiáng)。石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)產(chǎn)量調(diào)節(jié)政策執(zhí)行效果差強(qiáng)人意，11月會(huì)議決定的12月小幅增產(chǎn)13.7萬桶/日，并沒有起到提振油價(jià)的作用，反而在當(dāng)下供需前景欠佳的背景下，對(duì)油價(jià)起到一定的負(fù)面作用。

更重要的是，俄羅斯石油存增加預(yù)期，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月15日，美方官員表示，美烏柏林談判整體進(jìn)展“非常積極”，在多個(gè)關(guān)鍵議題上已形成初步共識(shí)，并正向達(dá)成和平協(xié)議邁進(jìn)。積極信號(hào)令市場(chǎng)對(duì)未來供應(yīng)過剩的狀況產(chǎn)生普遍擔(dān)憂情緒，根據(jù)行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算結(jié)果，俄羅斯在11月份的海上石油產(chǎn)品出口量較10月份僅下降了0.8%。表明當(dāng)下俄羅斯石油受制裁沖擊影響弱化，而且如果未來放松限制，俄羅斯石油市場(chǎng)占有率仍有一定提升空間。

石油庫存高企打壓油價(jià)

此前，國際能源署(IEA)10月份月報(bào)顯示，10月份全球觀察到的原油庫存升至四年來的高點(diǎn)，大約80億桶，創(chuàng)下自2021年7月以來的新高。11月份初步數(shù)據(jù)顯示全球庫存進(jìn)一步增加，主要是由于非經(jīng)合組織陸上原油庫存增加。IEA月報(bào)顯示，2026年過剩壓力仍存，強(qiáng)調(diào)2026年全球原油供應(yīng)量將增加240萬桶/日，供應(yīng)過剩格局或?qū)⑿纬桑@表明油價(jià)上行有明顯壓力。

美國成品油庫存增加

12月16日(周二)，美國石油協(xié)會(huì)(API)公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存下降，而汽油和餾分油庫存上升。API數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日當(dāng)周，美國原油庫存減少930萬桶。汽油庫存增加480萬桶，餾分油庫存較一周前增加250萬桶。分析師此前預(yù)期，上周原油庫存將減少約110萬桶，包括柴油和取暖油在內(nèi)的餾分油庫存料增加約120萬桶，汽油庫存估計(jì)增加約210萬桶。上周美國成品油庫存出現(xiàn)超預(yù)期增加，這對(duì)美國石油消費(fèi)需求信心形成打壓，

后市展望

生意社認(rèn)為，短期來看，原油市場(chǎng)供需矛盾明顯，油價(jià)可能會(huì)持續(xù)在低位運(yùn)行，中長(zhǎng)期隨著產(chǎn)油國調(diào)節(jié)政策以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期影響，原油價(jià)格仍有改善的空間。另外，近期需要關(guān)注的是烏俄和平談判的實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。