生意社：11月地煉石油焦行情下行

據(jù)生意社商品分析系統(tǒng)顯示，11月份地煉石油焦行情下行，12月初行情止跌反彈，國內主要地煉廠家石油焦中硫產(chǎn)品主流均價12月5日為2603.25元/噸，較11月1日為2823.25元/噸，整體下跌7.79%。

成本面：11月國際原油行情震蕩下行：上旬市場權衡供應過剩風險影響，且美國政府停擺有望結束，提振經(jīng)濟和需求預期，國際油價上漲；中旬美國提出重啟俄烏和平談判的新計劃，地緣風險擔憂減弱，國際油價下跌；下旬傳聞烏克蘭已經(jīng)同意美國提出的俄烏新版和平協(xié)議，地緣擔憂情緒繼續(xù)緩和，國際油價下跌。

供應端：11月地煉石油焦行情下跌；上旬地煉石油焦行情基本持穩(wěn)，月初下游企業(yè)對石油焦需求良好，加之煉廠庫存低位支撐石油焦市場；中旬地煉石油焦行情小幅回落，地煉石油焦價格漲跌互現(xiàn)，近期部分煉廠指標調整，焦價隨指標變化明顯，下游采購尚可，對石油焦市場支撐，煉廠出貨尚可；下旬地煉石油焦行情大幅回落，煉廠出貨受阻，煉廠紛紛下調石油焦價格，加之部分煉廠指標調整，焦價隨指標變化明顯，下游采購觀望情緒增加，對石油焦市場支撐有限，煉廠成交欠佳。11月進口石油焦執(zhí)行前期訂單為主，新單簽訂有限，價格有所回落。

需求端：11月金屬硅整體供應量有所減少，北方地區(qū)雖有部分裝置增產(chǎn)，但川滇地區(qū)開工下調明顯帶動整體金屬硅供應量減少，11月市場整體供應端壓力有所減輕。金屬硅下游整體采購熱情一般，需求表現(xiàn)仍較謹慎，下游存一定觀望態(tài)度，對采購仍多在低位詢盤，需求端整體傳導偏寬松。硅行業(yè)對石油焦市場需求仍存。

11月份中高硫煅燒焦行情回落，主要受上游石油焦價格下調影響，下游采購多持觀望情緒，煅燒焦企業(yè)報價謹慎。

11月電解鋁行情先漲后跌。國內電解鋁運行產(chǎn)能已達4406萬噸，逼近4500萬噸的政策紅線，產(chǎn)能利用率處于高位，且新增產(chǎn)能多為置換項目，像新疆其亞鋁電21萬噸置換產(chǎn)能要到2026年底才投產(chǎn)，12月完全無新增產(chǎn)能補充。下游鋁用碳素對石油焦市場剛需為主。

后市預測：進入12月份，地煉石油焦行情止跌反彈，下游生產(chǎn)企業(yè)對石油焦仍有需求，剛需采購為主，加之山東某鋁廠2025年12月預焙陽極采購基準價格上漲，利好石油焦市場，但部分石墨電極企業(yè)受季節(jié)影響生產(chǎn)受阻，有停產(chǎn)計劃，對石油焦采購或將有所降低，預計近期石油焦行情或將窄幅波動為主。