生意社：2025年順酐行情分析及2026年預(yù)測(cè)

http://tahtbxg.com 2026-01-31 · 生意社

2025年順酐市場(chǎng)行情回顧

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)：2025年我國(guó)順酐行情震蕩下行，市場(chǎng)均價(jià)年初在6520元/噸，年末在5112.50元/噸，年度跌幅21.59%。其中年內(nèi)最高點(diǎn)出現(xiàn)在4月28日6925元/噸，年內(nèi)最低點(diǎn)出現(xiàn)在12月18日5125元/噸，年內(nèi)最大振幅25.99%。2025年國(guó)內(nèi)順酐行情大幅回落。

從生意社2025年順酐市場(chǎng)月K柱圖數(shù)據(jù)顯示，2025年順酐市場(chǎng)漲少跌多，上行月份3個(gè)月，下行月份9個(gè)月。其中最高漲幅在3月，上漲3.19%，最高跌幅在7月，下跌6.01%。

上半年：短暫沖高后承壓回落

年初至5月初：市場(chǎng)延續(xù)2024年末的回暖態(tài)勢(shì)，疊加春節(jié)后下游不飽和樹(shù)脂、涂料等行業(yè)開(kāi)工率回升，順酐價(jià)格從6520元/噸震蕩上行至年內(nèi)高點(diǎn)6925元/噸。5月至6月：隨著新增產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)供應(yīng)壓力凸顯，疊加下游需求跟進(jìn)不足，價(jià)格快速回落至6330元/噸。

下半年：供需失衡加速下行

7月至年末：順酐價(jià)格進(jìn)入單邊下跌通道。一方面，國(guó)內(nèi)多套順酐裝置集中投產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能利用率提升至75%以上，市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)過(guò)剩；另一方面，下游不飽和樹(shù)脂行業(yè)受房地產(chǎn)低迷、出口訂單萎縮影響，開(kāi)工率維持在50%左右，需求端支撐乏力。價(jià)格從6237.5元/噸持續(xù)下探至5112.5元/噸，下半年累計(jì)跌幅超18%。

2026年順酐行情預(yù)測(cè)

成本面：

原料正丁烷：2025年正丁烷行情震蕩下行，市場(chǎng)均價(jià)年初在5180元/噸，年末在4470元/噸，年度跌幅13.71%。正丁烷行情主要受國(guó)際原油行情變動(dòng)較大，加之2025年國(guó)內(nèi)石腦油行情先漲后跌，跌幅9.35%,對(duì)正丁烷行情成本支撐有限。

供應(yīng)面：2025年國(guó)內(nèi)順酐有效產(chǎn)能達(dá)192萬(wàn)噸/年，實(shí)際產(chǎn)量約168.5萬(wàn)噸，開(kāi)工率維持在87.8%的高位水平，反映出行業(yè)整體供需處于緊平衡狀態(tài)。2025年中國(guó)順酐產(chǎn)能結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化，正丁烷氧化法工藝路線占比已達(dá)76.3%，較2020年的58.1%顯著提升，標(biāo)志著行業(yè)在能效與環(huán)保約束下完成了一輪技術(shù)迭代。相比之下，苯氧化法產(chǎn)能則壓縮至23.7萬(wàn)噸/年，占比降至17.9%。

需求面：2025年中國(guó)順酐表觀消費(fèi)量約為86.1萬(wàn)噸，較 2024年的81萬(wàn)噸增長(zhǎng)6.3%，2025年順酐下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，不飽和聚酯樹(shù)脂(UPR)仍為最大消費(fèi)板塊，占總消費(fèi)量的約48%，但增速放緩至5.2%。BDO占比22.3%，增速高達(dá)14.7%，系寧東、榆林等地BDO擴(kuò)產(chǎn)潮帶動(dòng)。

不飽和樹(shù)脂行業(yè)仍是順酐最大的需求領(lǐng)域之一，占比接近五成,2025年UPR延續(xù)供應(yīng)過(guò)剩的局面，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)保持低開(kāi)工狀態(tài)，2025 年不飽和樹(shù)脂市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。2026年下游需求預(yù)計(jì)將保持結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，風(fēng)電、軌道交通及新能源汽車成為新增長(zhǎng)極，其中風(fēng)電葉片用高性能乙烯基酯樹(shù)脂年均增速超過(guò) 12%。傳統(tǒng)下游船舶工業(yè)、傳統(tǒng)汽車制造業(yè)訂單預(yù)計(jì)將繼續(xù)收縮，船舶制造中 SMC 材料占比超 30%，行業(yè)低迷直接導(dǎo)致采購(gòu)量銳減。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資82788億元，比上年下降17.2%；其中，住宅投資63514億元，下降16.3%。2025年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積659890萬(wàn)平方米，比上年下降10.0%。其中，住宅施工面積460123萬(wàn)平方米，下降10.3%。房屋新開(kāi)工面積58770萬(wàn)平方米，下降20.4%。其中，住宅新開(kāi)工面積42984萬(wàn)平方米，下降19.8%。房屋竣工面積60348萬(wàn)平方米，下降18.1%。其中，住宅竣工面積42830萬(wàn)平方米，下降20.2%。房地產(chǎn)投資持續(xù)大幅下降，新開(kāi)工項(xiàng)目嚴(yán)重不足，地產(chǎn)端玻璃需求繼續(xù)大幅下降，傳統(tǒng)終端行業(yè)需求對(duì)不飽和樹(shù)脂行業(yè)增加有限。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成3453.1萬(wàn)輛和3440萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)10.4%和9.4%。其中，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1662.6萬(wàn)輛和1649萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)29%和28.2%，新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的47.9%。隨著新能源汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，汽車領(lǐng)域?qū)Σ伙柡蜆?shù)脂需求有所增加。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，2025年國(guó)內(nèi)BDO市場(chǎng)行情經(jīng)歷先跌后漲，然后持續(xù)走跌的局面，總體持續(xù)偏弱。全年BDO行業(yè)新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，而下游需求未能同步跟進(jìn)，供需矛盾進(jìn)一步加劇，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈導(dǎo)致價(jià)格長(zhǎng)期承壓運(yùn)行。行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩格局持續(xù)固化，截至2025年末國(guó)內(nèi)BDO產(chǎn)能達(dá)605萬(wàn)噸/年(包含在建)，全年產(chǎn)量約258萬(wàn)噸，行業(yè)整體開(kāi)工率維持在50%左右。企業(yè)開(kāi)工呈現(xiàn)明顯分化，西北一體化企業(yè)依托原料成本優(yōu)勢(shì)，開(kāi)工率可達(dá)70%-80%，而缺乏成本優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)開(kāi)工率不足30%，部分裝置甚至長(zhǎng)期停車。