生意社：交投乏力 9月初ABS低位運行

9月初，國內(nèi)ABS市場行情總體延續(xù)弱勢走行，部分牌號現(xiàn)貨價格窄幅下跌。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，截止9月8日，ABS樣本產(chǎn)品均價在10037.5元/噸，價格水平較9月初漲跌幅-0.62%。

基本面解析

供應水平：進入9月，國內(nèi)ABS行業(yè)負荷穩(wěn)中有降。由于聚合廠利潤情況不佳，部分企業(yè)存在降負操作。不過幅度偏窄，同時天津大沽有產(chǎn)能回歸，國內(nèi)裝置動態(tài)總體有限，行業(yè)負荷水平從8月底的71%下降至69%。周均產(chǎn)量回落至13.5萬噸水平，聚合企業(yè)庫存位置23.5萬噸高位有漲，場內(nèi)供應維持充裕。綜合來看，ABS市場長期供應寬松格局不變，行業(yè)庫存高位相對可控。但供應面未見收縮預期，因此，供應端對ABS現(xiàn)貨價格支撐力度疲弱。

成本因素：9月初ABS上游三料行情漲跌互現(xiàn)，對ABS成本端支撐力度有限。月初丙烯腈價格拉漲，上漲的直接因素來自于供應面。華東區(qū)域出現(xiàn)計劃外減量，其中浙石化8月底故障降負，9月中旬計劃檢修一套裝置10天左右；同時中化泉州8月初開始一條線停車，9月中旬或全停。預計短期內(nèi)丙烯腈市場將處于高成本、低庫存及供應階段縮量的偏好氛圍震蕩，但以上利好支撐均有限且存在變數(shù)，加上長線需求跟進不足，市場供需關系改善仍難以持續(xù)。

國內(nèi)丁二烯市場受下游合成橡膠期貨市場波動影響，9月初丁二烯市場先跌后漲再回落，整體保持區(qū)間震蕩走勢。區(qū)間內(nèi)國內(nèi)丁二烯裝置開工情況比較平穩(wěn)，整體變化不大，下游企業(yè)開工情況較好，市場基本面仍存一定支撐。供需博弈心態(tài)下預計短期內(nèi)丁二烯市場仍將保持窄幅震蕩走勢為主。

當前苯乙烯市場強預期，弱現(xiàn)實。9月初國內(nèi)現(xiàn)貨價格震蕩下跌為主，企業(yè)開工高位，原料純苯走跌。不過若后市企業(yè)檢修計劃按時進行，純苯港口繼續(xù)去庫，加下游需求增長，三季度供需有望季節(jié)性好轉。短期來看，在宏觀面沒有明顯變化下，苯乙烯市場或將偏弱震蕩。

需求方面：中長期以來，ABS下游工廠負荷平平。當前市場仍然淡季特征顯著，終端企業(yè)采買未見起色，邏輯仍保持剛需補單。9月初，電器外殼行業(yè)排產(chǎn)未見增量，消費沉寂。外部市場謹慎氣氛不改，貨源流速緩慢。國內(nèi)庫存位置高位橫盤，供應持續(xù)寬松，場內(nèi)去化空間大。綜合來看，需求端對ABS行情支撐同樣未見改善。

后市預測

9月初國內(nèi)ABS行情偏弱整理。上游三料總體漲跌互現(xiàn)，ABS聚合廠生產(chǎn)負荷大穩(wěn)小降，需求端淡季水準不變。生意社分析師認為，ABS受供需矛盾長期拖拽現(xiàn)貨價格，市場動能難有起色。因此當前ABS市場上漲阻力偏大，可能需要一定的整理時間與空間，建議密切關注需求端消費情況。