生意社：多空交織 PP十月底震蕩運行

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，10月底國內(nèi)PP市場行情偏向整理，各牌號產(chǎn)品價格漲跌互現(xiàn)。截止10月29日，生意社PP拉絲基準(zhǔn)價報盤價格6773.33元/噸，較10月初價格水平漲跌幅-2.12%。

價格走勢

原材料方面：

10月后半月中東地緣局勢升溫，市場對供應(yīng)的擔(dān)憂再起。加之美國原油庫存下降，國際油價行情迅速修復(fù)。丙烯方面前期因跟跌原油與交投不足而快速走跌。近期持續(xù)低位橫盤，業(yè)者觀望為主。丙烷當(dāng)前供需均衡，行情平穩(wěn)。不過受油制法成本上升影響，PDH制企業(yè)利潤情況有提升預(yù)期。綜合來看，PP各原料行情對成本支撐稍有改善。

供應(yīng)方面：

10月后半國內(nèi)PP企業(yè)開工率漲后回落，總體變動偏窄。截止發(fā)稿，國內(nèi)行業(yè)整體負(fù)荷水平77%，較10月前半開工率相當(dāng)。周均總產(chǎn)量接近78萬噸。月中廣西石化40萬噸/年設(shè)備試生產(chǎn)，不過月底行業(yè)臨停與故障檢修相對集中，供應(yīng)端壓力稍有緩解。當(dāng)前場內(nèi)供應(yīng)保持充裕，庫存水平92萬噸以上高位累積。疊加浙江石化四線重啟臨近，綜合來看，PP供應(yīng)端對現(xiàn)貨價格支持力度依然欠佳。

需求方面：

10月處于聚丙烯傳統(tǒng)旺季區(qū)間。雖然上月底塑編、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域用料均有一定程度改善，但本年度“銀十”仍被PP價格偽證。市場交投氣氛改善之利好被諸多利空因素磨平，加之前有美聯(lián)儲降息幅度公布，后有美國貿(mào)易壁壘拖拽終端產(chǎn)品出海，下游企業(yè)負(fù)荷受到制約。需求無力而庫存積累。另一方面，四中全會為經(jīng)濟方向確定目標(biāo)，供需邊際稍有改善。后市有雙十一提振電商消費，膜料領(lǐng)域或存在新單增多。但總體來看，需求端動力不佳，難以對PP現(xiàn)貨價格形成支撐。

后市預(yù)測

10月底國內(nèi)PP市場價格回歸盤整。基本面來看，上游各原料行情漲多跌少，綜合對PP支撐窄幅升溫。行業(yè)負(fù)荷高位走平，供貨寬松預(yù)期不變。消費方面改善有限，行情缺乏積極指導(dǎo)。預(yù)計PP行情或?qū)⒀永m(xù)調(diào)整行情。