生意社：基本面利好難現(xiàn) 11月底PP低位有跌

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，11月底國內(nèi)PP市場行情震蕩走跌，各牌號產(chǎn)品價格跌多漲少。截止11月26日，生意社PP拉絲基準(zhǔn)價報盤價格6363.33元/噸，較11月初價格水平漲跌幅-5.35%。

價格走勢

原材料方面：

進(jìn)入月底，國際原油受歐佩克+新一輪增產(chǎn)以及地區(qū)局勢緩和的影響，業(yè)者擔(dān)憂長線的供應(yīng)過剩。另一方面，美國需求減弱，美國關(guān)稅問題拖累全球經(jīng)濟(jì)和需求預(yù)期，導(dǎo)致國際油價行情下滑。丙烯方面前期庫存消化，貨源供應(yīng)收緊，企業(yè)銷售無壓，控量出貨。受此影響，丙烯現(xiàn)貨價格繼續(xù)推漲。丙烷方面外盤依舊堅挺，港口貨領(lǐng)漲，價格上行。綜合來看，PP各原料行情漲跌互現(xiàn)，對PP成本支撐一般。

供應(yīng)方面：

11月底國內(nèi)PP企業(yè)重啟與檢修互現(xiàn)。截止發(fā)稿，國內(nèi)行業(yè)整體負(fù)荷水平77.5%左右，與中旬差距甚微。當(dāng)前周均總產(chǎn)量接近81萬噸，庫存位置在87萬噸左右。前有鎮(zhèn)海煉化三線、京博石化二線與洛陽石化二線重啟，后有山東魯清一線與上海賽科裝置故障檢修，損失產(chǎn)能基本抵消，場內(nèi)供應(yīng)仍保持充裕。綜合來看，供應(yīng)端對現(xiàn)貨價格支持力度走平。

需求方面：

前期雙11電商節(jié)對包裝、家電等消費(fèi)的拉動對市場交投氣氛改善有限。當(dāng)前PP終端企業(yè)成品市場熱度一般，原料消化偏慢，致原料建倉意愿低下。疊加月初中美會談結(jié)果未達(dá)市場預(yù)期，對業(yè)者心態(tài)提振不強(qiáng)。同時美聯(lián)儲降息與貿(mào)易保護(hù)主義影響尚在，終端產(chǎn)品出海受到拖拽，下游企業(yè)負(fù)荷位置不理想。11月底承接前期清淡交投格局，行業(yè)供應(yīng)基數(shù)廣大與終端工廠弱剛需采買不匹配，市場動能難以對PP現(xiàn)貨價格形成支撐。

后市預(yù)測

11月底國內(nèi)PP市場價格震蕩走跌。基本面來看，上游各原料行情漲跌互現(xiàn)，綜合對PP支撐力度一般。行業(yè)負(fù)荷高位走平，消費(fèi)方面改善有限。大基數(shù)產(chǎn)能下，供貨寬松格局不改，存貨缺乏進(jìn)一步消化的動力。預(yù)計PP行情或?qū)⒀永m(xù)調(diào)整行情。