生意社：木漿價格持續(xù)走低 短期弱穩(wěn)運行

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：本周針葉木漿和闊葉木漿均持續(xù)下行走勢。6月20日針葉木漿山東地區(qū)市場均價為6083.33元/噸，與6月15日均價相比下降了1.62%。6月20日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價為4116.67元/噸，與6月15日均價相比下降了0.16%。

供應方面：本周國內港口庫存量呈現(xiàn)窄幅累庫的走勢，港口庫存處于年內高位水平截止2025年6月19日中國紙漿主流港口樣本庫存量為220.8萬噸，較上期累庫2.3萬噸，環(huán)比上漲1.1%。本周期紙漿國內主流港口青島港庫存繼續(xù)小幅累庫，港內日均出貨速度變動不大，維持1.5萬噸/日；常熟港庫存亦呈現(xiàn)窄幅累庫的走勢，周內出貨數(shù)量接近9萬噸；其余港口庫存數(shù)量整體波動不大，維持正常庫存量波動。

需求方面：當前中下旬原紙市場價格提漲乏力，行業(yè)毛利率改善預期偏弱，企業(yè)仍面臨較大的讓利去原紙庫存壓力，向上拖累漿價走勢。而受下游需求疲軟及中美談判未現(xiàn)實質性進展影響，漿價也未能持續(xù)上行。盡管中美經(jīng)貿談判短期提振市場情緒，但受制于下游需求疲軟和產能過剩問題，市場仍以基本面因素為主導，漿價再回下行。

期貨方面：本周紙漿期貨價格先漲后降，截至6月20日上期所紙漿期貨sp2509主力合約開盤價5254元/噸，收盤價5120元/噸，最高價5274元/噸，日跌幅2.55%，成交量28.48萬手，持倉136,940手。

生意社木漿分析師認為，目前目前漿、紙市場業(yè)者成本壓力猶存，市場業(yè)者博弈氣氛濃厚，進口針葉漿、闊葉漿外盤價格下跌后存企穩(wěn)預期，但原紙市場價格提漲乏力，向上拖累漿價走勢，預計短期木漿價格或弱穩(wěn)運行。

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