生意社：木漿價(jià)格弱勢震蕩 短期窄幅調(diào)整

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：本周針葉木漿和闊葉木漿價(jià)格持續(xù)大穩(wěn)小動(dòng)，價(jià)格走勢背道而行。9月19日針葉木漿山東地區(qū)市場均價(jià)為5700元/噸，與9月14日均價(jià)相比下降了0.29%。9月19日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價(jià)為4183.33元/噸，與9月14日均價(jià)相比上漲了0.4%。

供應(yīng)方面：當(dāng)前港口庫存高位壓力未解，雖外盤報(bào)價(jià)高位持穩(wěn)，形成成本支撐。國內(nèi)港口庫存量在本周期呈現(xiàn)窄幅累庫的走勢，截止2025年9月18日，中國紙漿主流港口樣本庫存量211.2萬噸，較上期累庫5.0萬噸，環(huán)比上漲2.4%，本周期紙漿國內(nèi)主流港口青島港庫存呈現(xiàn)窄幅累庫的走勢，港內(nèi)出貨速度較前期變動(dòng)不大，港內(nèi)針葉漿數(shù)量較多；常熟港庫存呈現(xiàn)累庫的趨勢，周內(nèi)出貨數(shù)量接近10萬噸；其余港口庫存維持正常庫存數(shù)量范圍，波動(dòng)不大。

需求方面：9月漿紙市場面臨傳統(tǒng)淡旺季轉(zhuǎn)換，市場實(shí)際成交仍顯清淡，漿價(jià)波動(dòng)空間收窄，市場觀望氛圍濃厚，下游節(jié)前備貨意愿不足，采購仍以剛需小單為主。盡管9月外盤價(jià)格提漲形成成本支撐，但下游原紙開工負(fù)荷提升預(yù)期不足，對高價(jià)原料接受度有限，實(shí)際落實(shí)力度或有欠佳。

期貨方面：本周紙漿期貨價(jià)格漲跌互顯，截至9月19日上期所紙漿期貨sp2511主力合約開盤價(jià)5002元/噸，收盤價(jià)5018元/噸，最高價(jià)5040元/噸，成交量17.79萬手，持倉166,419手。

生意社木漿分析師認(rèn)為，近期市場供強(qiáng)需弱狀態(tài)持續(xù)，市場觀望情緒猶存，下游買盤意愿不高，漿市走貨速度放緩，需求疲軟繼續(xù)壓制市場情緒，預(yù)計(jì)短期木漿價(jià)格呈現(xiàn)窄幅調(diào)整。

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