生意社：木漿價格持續(xù)震蕩 短期延續(xù)膠著走勢

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：本周針葉木漿價格漲跌互現(xiàn)，闊葉木漿價格則持續(xù)平穩(wěn)。10月24日針葉木漿山東地區(qū)市場均價為5550元/噸，與10月19日均價相比保持平穩(wěn)。10月24日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價為4250元/噸，與10月19日均價相比保持平穩(wěn)。

供應(yīng)方面：10月木漿到貨量保持平穩(wěn)，進(jìn)口量環(huán)比或小幅增長。而2025年9月我國紙漿進(jìn)口295萬噸，環(huán)比+11%，同比+10%。當(dāng)前港口庫存仍處高位，而國內(nèi)漿源也增量顯著，供給壓力邊際增加，總體供應(yīng)壓力不減。

需求方面：當(dāng)前木漿市場旺季需求不及預(yù)期，原紙行業(yè)自身存在的產(chǎn)能過剩問題導(dǎo)致盈利空間受限，企業(yè)采購漿料的積極性偏弱，抑制漿價上行動力。加之下游行業(yè)利潤依舊偏窄，原料采購多按需采買，進(jìn)口針葉漿成交氛圍清淡延續(xù)，現(xiàn)貨價格表現(xiàn)疲軟。

期貨方面：本周紙漿期貨價格稍有回升，截至10月23日上期所紙漿期貨主力合約開盤價5220元/噸，收盤價5250元/噸，最高價5260元/噸，成交量14.99萬手，持倉162,710手。

生意社木漿分析師認(rèn)為，當(dāng)前港口庫存依舊偏高運行，供應(yīng)面表現(xiàn)寬松，而下游原紙整體需求放量表現(xiàn)不足，且對高價原料接受度不高，不利于木漿價格的利好，預(yù)計短期木漿價格將延續(xù)膠著走勢運行。

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