生意社：2025年金屬硅價格邏輯與2026年供需格局展望

一、2025年金屬硅市場行情分析

(一)價格行情描述

根據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)顯示，2025年金屬硅(#441)市場價格整體呈現(xiàn)先跌后處于中低位震蕩的運(yùn)行態(tài)勢，2025年1月1日，金屬硅(#441)市場價格參考11690元/噸，2025年12月31日，金屬硅(#441)市場價格參考9620元/噸，全年跌幅17.71%。年度最高價格為11690元/噸、最低價格為8620元/噸，震蕩波動26.26%。

2025年1-6月，國內(nèi)金屬硅市場行情呈現(xiàn)“持續(xù)下行、底部微震”的運(yùn)行態(tài)勢。金屬硅市場重心不斷向低位靠攏。以441#通氧金屬硅(硅含量≥99%)為代表，1-3月，市場緩慢下行，價格跌破萬元大關(guān)，4-6月，市場加速探底，行情持續(xù)跌落，6月末，金屬硅市場價格跌至全年低位，參考8620元/噸，上半年整體跌幅26.26%。

2025年7-12月，國內(nèi)金屬硅市場行情經(jīng)歷窄幅回暖，但回調(diào)力度有限，市場行情處于中低位震蕩，價格在9300-9700元/噸區(qū)間內(nèi)波動，年末弱勢收尾。

(二)行情影響因素分析

供需失衡是影響金屬硅市場走勢的核心因素

2025年一季度，金屬硅工廠雖有階段性減產(chǎn)，但下游補(bǔ)庫需求處于真空期，疊加新疆部分工廠延緩減產(chǎn)，3月，市場陸續(xù)有新增產(chǎn)能投產(chǎn)與供應(yīng)增量預(yù)期，行業(yè)庫存持續(xù)累庫，供應(yīng)壓力不斷增加，市場釋放悲觀情緒。4-6月，市場需求回暖不佳，下游多晶硅、有機(jī)硅價格同步崩塌，市場集中交易需求下滑預(yù)期。疊加新疆工廠提升開工率，進(jìn)一步加劇供應(yīng)壓力，市場供需博弈明顯，價格快速下挫。

7月，部分地區(qū)減產(chǎn)，金屬硅產(chǎn)能供應(yīng)減量支撐市場行情回暖運(yùn)行，但需求傳導(dǎo)有限，市場行情持續(xù)回調(diào)動力不足，8-9月，市場價格回落至中低位徘徊。10-12月，金屬硅市場整體處于供需雙弱態(tài)勢，市場行情窄幅波動，偏弱行至年末。

二、2026年金屬硅市場展望

(一)供應(yīng)方面

1、產(chǎn)能

2021年至2024年，我國金屬硅產(chǎn)能穩(wěn)步提升。2025年，金屬硅產(chǎn)能繼續(xù)有所釋放，2025年金屬硅產(chǎn)能約為784.6萬噸，同比增長8.94%。2026年，預(yù)計金屬硅供給端或仍有小幅擴(kuò)張，產(chǎn)能擴(kuò)充重心有向西北移動趨勢，但新增產(chǎn)能有限，預(yù)計為前期未投產(chǎn)項目，約70萬噸，新增產(chǎn)能幅度相對可控，產(chǎn)能過剩局面短期難根本扭轉(zhuǎn)。

2、產(chǎn)量

2025年前三季度，金屬硅產(chǎn)量約為332.8萬噸，同比減少10.8%。第四季度，市場表現(xiàn)供需寬松，產(chǎn)量增幅預(yù)期不佳。因此，綜合來看，2025年全年金屬硅產(chǎn)量預(yù)期呈現(xiàn)下降。產(chǎn)量下降主要受產(chǎn)能過剩-需求疲軟-減產(chǎn)解壓影響。

不過2026年，金屬硅全國產(chǎn)量仍存小增可能，預(yù)計2026年工業(yè)硅產(chǎn)量在400 - 440萬噸區(qū)間。一方面，西北增產(chǎn)、西南因成本及政策等影響生產(chǎn)規(guī)模受限，若行業(yè)去產(chǎn)能、減產(chǎn)政策推進(jìn)，產(chǎn)量增幅會受限。另一方面，若企業(yè)受價格刺激、新增產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量或有增長可能，但供需博弈之下，企業(yè)增產(chǎn)意愿或也將趨于理性。

(二)需求方面

2025年，金屬硅市場整體需求表現(xiàn)欠佳。2026年，金屬硅下游三大方面或緊有鋁合金領(lǐng)域能給市場帶來一定的需求拉動。下面具體來看一看三個方面：

1、多晶硅領(lǐng)域

2026年，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期落地，預(yù)計多晶硅產(chǎn)能、產(chǎn)量或呈下行趨勢。市場或形成供給收縮。減產(chǎn)疊加剛需采購，抑制對原料金屬硅的需求傳導(dǎo)，預(yù)計2026年多晶硅對金屬硅需求增速放緩甚至下滑。

2、有機(jī)硅領(lǐng)域

受地產(chǎn)業(yè)疲軟影響，2026年有機(jī)硅行情對金屬硅的需求或與2025基本持平。有機(jī)硅終端地產(chǎn)需求疲軟，非地產(chǎn)需求回暖持續(xù)放緩，雖行業(yè)前期有減產(chǎn)挺價，但新增產(chǎn)能集中投產(chǎn)后續(xù)產(chǎn)量增長乏力，對金屬硅需求難有明顯增量，維持相對穩(wěn)定規(guī)模。

3、鋁合金等領(lǐng)域

2026年，受有色需求提振，鋁合金等領(lǐng)域?qū)饘俟璧男枨蠡蛲仍黾印Ｓ猩M(fèi)旺盛帶動鋁合金產(chǎn)量回升，不過建筑建材類邊際需求下滑限制增長幅度，因此，鋁合金等領(lǐng)域雖對金屬硅需求有一定正向拉動，但整體貢獻(xiàn)度有限。

三、總結(jié)

2025年金屬硅市場的核心矛盾是“供需失衡”，供應(yīng)寬松與需求疲軟的供需錯配打壓市場，金屬硅行情支撐不足，價格呈現(xiàn)階梯式下行后低位震蕩。2026年金屬硅市場供應(yīng)格局仍顯區(qū)域分化。短期看，高庫存與新增產(chǎn)能釋放壓力仍存，下游需求修復(fù)尚需時間。長期看，需重點(diǎn)關(guān)注光伏、新能源汽車等戰(zhàn)略領(lǐng)域的需求支撐節(jié)奏，還需關(guān)注政策推進(jìn)、企業(yè)減產(chǎn)及原材料價格波動對市場的影響。