本月初硅錳市場(chǎng)高位盤整，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟隨期貨盤面寬幅震蕩，8月鋼招價(jià)格月環(huán)比上漲，個(gè)別定價(jià)月環(huán)比上漲300-400元/噸；中后旬錳硅期貨盤面下跌幅度較大，市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較少，觀望情緒較濃，現(xiàn)貨價(jià)格也隨之跟跌。根據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，本月末硅錳在寧夏地區(qū)(規(guī)格為FeMN68Si18)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)在5600-5750元/噸左右，市場(chǎng)均價(jià)5704.00元/噸，較月初下跌2.26%。

一、影響因素

錳硅產(chǎn)量持續(xù)回升

本月因工廠存在部分利潤(rùn)空間，市場(chǎng)開工率持續(xù)走高，北方寧夏地區(qū)較為明顯，存在高硅轉(zhuǎn)產(chǎn)普硅情況。內(nèi)蒙開工較為積極，下月陸續(xù)開始有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)量將持續(xù)增加。

南方開工小幅增加，貴州近期復(fù)產(chǎn)廠家，產(chǎn)量逐步提升，云南電價(jià)優(yōu)惠，成本較低，個(gè)別工廠存在新開爐情況，產(chǎn)量持續(xù)增加，工廠多處于排單生產(chǎn)狀態(tài)，庫(kù)存壓力較小。

8月份以來，樣本企業(yè)錳硅周產(chǎn)量持續(xù)回升，由18.65萬噸增至21.12萬噸，增幅為3.5%。截至2025年8月22日，最新一周錳硅企業(yè)產(chǎn)能利用率46.37%，較上周增0.62%；日均產(chǎn)量30170噸，增590噸。內(nèi)蒙日均產(chǎn)量環(huán)比上行至14810噸/日；寧夏日均環(huán)比上行至7090噸/日；云南日均穩(wěn)定在2550噸/日；貴州環(huán)比大幅上行至1635噸/日；廣西環(huán)比上行至1270噸/日。

錳硅的周度產(chǎn)量都在持續(xù)增加，開工率也在提升，但錳硅的企業(yè)庫(kù)存并未出現(xiàn)累積，甚至還在小幅去化。錳硅庫(kù)存由20.5萬噸降至15.6萬噸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到8月22日，全國(guó)庫(kù)存量錳硅企業(yè)庫(kù)存量156000噸，環(huán)比減2800噸。其中內(nèi)蒙古45000噸，環(huán)比減1000噸；寧夏95000噸，持平；廣西4000噸，環(huán)比減1000噸；貴州5000噸，環(huán)比減500噸；(山西、甘肅、陜西)3500噸，環(huán)比增200噸，(四川、云南、重慶)3500噸，環(huán)比減500噸。

錳礦價(jià)格小幅下探

澳大利亞最大的出口機(jī)構(gòu)皮爾巴拉港最近公布了其2025年7月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，通過黑德蘭出口的錳礦石為18.16萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)16.19%，同比增長(zhǎng)17.87%。從今年1月至7月，澳大利亞通過黑德蘭港的錳礦出口總量為771374噸，同比下降16.37%。

截止2025年8月22日，錳礦港口庫(kù)存合計(jì)446.6萬噸，環(huán)比小幅下降；其中，天津港庫(kù)存上行至371.4萬噸，仍低于去年同期水平；欽州港去庫(kù)至74.7萬噸，略高于去年同期水平。整體南北方庫(kù)存分化較為明顯。天津港南非礦庫(kù)存258.8萬噸，小幅去庫(kù)，加蓬礦36.3萬噸，環(huán)比小幅回落，澳礦庫(kù)存24.9萬噸，繼續(xù)小幅累庫(kù)，高品主流氧化礦庫(kù)存均低于去年同期水平。

港口錳礦報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，天津港加蓬塊為39.7元/噸度，澳塊40.5元/噸度，南非半碳酸34.7元/噸度，整體錳礦實(shí)際成交價(jià)略低于報(bào)價(jià)。

外盤方面，康密勞(Eramet Comilog)2025年10月對(duì)華錳礦報(bào)價(jià)公布，Mn44.5%加蓬錳礦(塊礦)報(bào)價(jià)4.27美元/噸度(CIF，中國(guó)主港)，環(huán)比9月價(jià)格持平。CML(聯(lián)合礦業(yè))2025年10月對(duì)華錳礦報(bào)價(jià)公布，Mn46%澳大利亞錳礦(塊礦)報(bào)價(jià)4.57美元/噸度(CIF中國(guó)主港)，環(huán)比9月價(jià)格持平。

錳礦氧化礦及半碳酸礦持有一定利潤(rùn)空間，半碳酸即期盈利率即將達(dá)到虧損臨界值，測(cè)算9月到港成本維持小幅下降，10月份報(bào)盤幅度在0.1美元/噸度以內(nèi)波動(dòng)，隨著現(xiàn)貨礦價(jià)逐步下探，礦商利潤(rùn)縮減，難以給到硅錳生產(chǎn)盈利空間，預(yù)測(cè)錳礦價(jià)格下跌幅度依然弱于硅錳

化工焦價(jià)格自7月15日開始5輪上漲，累積幅度250元/噸，8月份暫無上漲消息。焦炭臨近月底限產(chǎn)消息漸起，短期內(nèi)預(yù)期暫穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。

鐵水產(chǎn)量保持高位

近期黑色系方面強(qiáng)化對(duì)煤炭供應(yīng)端產(chǎn)量管控預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)煤炭供應(yīng)收縮預(yù)期不斷發(fā)酵，助推焦炭7輪漲價(jià)落地，鋼廠利潤(rùn)持續(xù)承壓，同時(shí)建材需求加速探底，削弱了市場(chǎng)對(duì)七月以來鋼材需求“淡季不淡”的預(yù)期，鐵水產(chǎn)量保持高位，供應(yīng)減量預(yù)期消退，鋼材端供需矛盾或?qū)⒓铀倮鄯e。

云南某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價(jià)5800元/噸，采購(gòu)量1000噸，現(xiàn)金含稅到廠。廣東某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價(jià)5880元/噸，采購(gòu)量1000噸，承兌含稅到廠，有折基。

2025年8月推測(cè)全國(guó)粗鋼按照比7月小幅增量至8200萬噸計(jì)算，對(duì)應(yīng)硅錳需求量約75.44萬噸，推測(cè)8月全國(guó)硅錳總產(chǎn)量約在91.58萬噸附近，8月硅錳供需差額為余16.14萬噸。

二、后市預(yù)測(cè)

綜合來看，廠家售出遠(yuǎn)期訂單，8-9月份多數(shù)廠家以銷定產(chǎn)，生產(chǎn)保持穩(wěn)定，尤其寧夏廠庫(kù)量下降明顯，市場(chǎng)基差貿(mào)易出貨報(bào)價(jià)01合約基差不斷收縮，硅錳底部市場(chǎng)價(jià)格仍有支撐。近期鋼招定價(jià)雖小幅度高位下滑，但供應(yīng)商議價(jià)能力仍在，低價(jià)接貨抵制情緒較強(qiáng)，鋼廠低價(jià)難敲定。生意社分析預(yù)計(jì)短期內(nèi)錳硅行情或繼續(xù)維持窄幅震蕩運(yùn)行。

　　(文章來源：生意社)