據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：9月針葉木漿價格弱勢走低，闊葉木漿價格則由底回升。9月30日針葉木漿山東地區(qū)市場均價為5633.33元/噸，與9月1日均價相比下降了1.74%。9月30日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價為4233.33元/噸，與9月1日均價相比上漲了1.2%。

供應方面：9月海外漿廠生產(chǎn)運行平穩(wěn)，發(fā)運量保持穩(wěn)定，導致國內(nèi)港口庫存維持高位，去庫化進程較為遲緩，供應端壓力持續(xù)存在。加之國際漿價的弱勢表現(xiàn)，使得進口木漿價格承壓下行，進一步弱化國內(nèi)現(xiàn)貨價格的底部支撐。而闊葉漿外盤報價接連上調(diào)，國內(nèi)現(xiàn)貨價格在經(jīng)歷前期觸底后，貿(mào)易商利潤受損并出現(xiàn)惜售情緒，市場挺價意愿加強。

國內(nèi)港口庫存方面：截止2025年9月25日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：203.3萬噸，較上期去庫7.9萬噸，環(huán)比下降3.7%。但同比處于5年同期高位，庫存壓力依然較大。

進口方面： 據(jù)海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示,中國2025年8月紙漿進口量為265.3萬噸，環(huán)比減少7.8%，同比減少5.5%，全年累計進口量2410.8萬噸，累計同比增加5.0%。其中，漂白針葉漿進口數(shù)量61.4萬噸，全年累計進口量574.0萬噸，累計同比增1.4%。漂白闊葉漿進口數(shù)量125.8萬噸。全年累計進口量1115.2萬噸，累計同比增10.7%。

需求方面：9月下游原紙行業(yè)加工利潤難以改善，市場對針葉漿的采買積極性受到抑制，需求端缺乏有效放量支撐。加之下游原紙企業(yè)出貨壓力仍存，拖累下游原紙企業(yè)生產(chǎn)積極性難有明顯帶動，對于高價原料接受度相對有限，剛需、逢低補庫節(jié)奏主導下，導致進口針葉漿現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)弱勢下行態(tài)勢。

期貨方面：9月紙漿主力合約整體震蕩運行，基本面延續(xù)供需雙弱格局，盤面價格跟隨宏觀波動。截至2025年9月30日紙漿期貨主力合約收盤價為‌4834元/噸‌，較上一交易日下跌0.90%，當日持倉量環(huán)比減少11424手。

生意社木漿分析師認為，當前港口庫存維持高位運行，對市場供應端仍形成顯著壓力。加之受傳統(tǒng)旺季市場信心不足影響，需求增長恐將不及預期，價格反彈回空間也會有限，預計短期木漿現(xiàn)貨價格多保持震蕩運行。

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　　(文章來源：生意社)