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生意社：12月國內(nèi)煉焦煤市場呈現(xiàn)整體下行的走勢

http://tahtbxg.com 2026年02月04日 15:25:52 生意社

生意社02月04日訊

12月國內(nèi)煉焦煤市場呈現(xiàn)整體下行的走勢。上旬：價格承壓下行。主因進(jìn)口煤放量、下游需求疲軟，現(xiàn)貨價格普跌。中下旬：期貨價格階段性反彈。受政策預(yù)期提振，市場對高品質(zhì)煉焦煤供應(yīng)趨緊產(chǎn)生預(yù)期，期貨反彈超4%。但現(xiàn)貨跟漲乏力，基差通過期貨上漲修復(fù)，反彈持續(xù)性存疑。據(jù)生意社監(jiān)測系統(tǒng)顯示，截止12月31日，生意社煉焦煤價格指數(shù)在1473.75元/噸，較月初下降了5.45%。

供應(yīng)方面：國內(nèi)產(chǎn)量受限，進(jìn)口煤大幅補(bǔ)充。年底主產(chǎn)區(qū)（山西、內(nèi)蒙古）煤礦因完成年度任務(wù)、安全檢查趨嚴(yán)，產(chǎn)量維持低位。進(jìn)口煤成為供應(yīng)寬松的核心驅(qū)動。1-11月蒙煤進(jìn)口量同比增18%，11月單月超120萬噸。

下游方面：下游減產(chǎn)壓制剛需，補(bǔ)庫意愿不足。鋼材進(jìn)入季節(jié)性淡季，鋼廠利潤承壓，高爐檢修增多。鐵水日均產(chǎn)量連續(xù)5周下滑，12月末降至226.55萬噸左右，較10月高點減少近12萬噸，直接削弱焦煤剛需。整體看下游多持觀望態(tài)度，以消化現(xiàn)有庫存為主。

生意社煉焦煤分析師看來：國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)端產(chǎn)量受限，供應(yīng)維持低位，加之下游市場受制于進(jìn)口煤高庫存和鐵水產(chǎn)量低位，需求減弱，支撐不足，反彈空間有限。預(yù)計短期內(nèi)煉焦煤市場或?qū)⒈P整運行，更多仍需關(guān)注供需局面與建材成交情況。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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