1月貴金屬價(jià)格大幅上漲

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2026年1月29日黃金現(xiàn)貨早盤市場(chǎng)價(jià)格1243.40元/克，較本月初(1月1日)黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格977.07元/克，上漲27.26%。

今日黃金價(jià)格繼續(xù)大幅上揚(yáng)，現(xiàn)貨方面：

2026年1月29日上海黃金交易所上海金(標(biāo)準(zhǔn)重量1千克、成色不低于99.99%的金錠；定價(jià)合約)午盤基準(zhǔn)報(bào)價(jià)1248.22元/克；較早盤基準(zhǔn)報(bào)價(jià)1240.99元/克，上漲7.23元/克（0.58%）；較上一交易日（1.28）午盤基準(zhǔn)報(bào)價(jià)1181.32元/克，上漲66.9元/克（5.66%）。

期貨方面：

2026年1月29日滬金主力合約，開盤價(jià)1189.60元/克，收盤價(jià)1249.12元/克，較昨日結(jié)算價(jià)1157.88元/克，上漲7.88%。

2026年1月29日貴金屬黃金暴漲的原因

2026年1月29日黃金價(jià)格大漲，核心是地 緣風(fēng)險(xiǎn)升溫、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期強(qiáng)化、美元走弱、央行購(gòu)金持續(xù)、短期資金逼倉(cāng)與通脹預(yù)期回升五大因素共振，推動(dòng)國(guó)際金價(jià)突破5500美元/盎司、滬金主力合約大漲近8%。以下是具體原因：

1. 地 緣政治風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，避險(xiǎn)需求激增

中東局勢(shì)緊張：美伊圍繞核問題對(duì)抗升級(jí)，軍 事沖突風(fēng)險(xiǎn)上升，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒快速升溫。

俄烏沖突外溢擔(dān)憂：俄羅斯對(duì)烏空襲波及民用設(shè)施，引發(fā)對(duì)局勢(shì)擴(kuò)大化的擔(dān)憂，資金涌入黃金避險(xiǎn)。

歐美貿(mào)易摩擦再起：特朗普政府?dāng)M對(duì)歐洲、加拿大加征關(guān)稅，疊加美國(guó)預(yù)算停擺風(fēng)險(xiǎn)，加劇市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂。

2.美聯(lián)儲(chǔ)政策轉(zhuǎn)向預(yù)期與美元走弱，抬升金價(jià)計(jì)價(jià)優(yōu)勢(shì)

美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)維持3.5%-3.75% 利率不變，鴿派信號(hào)明顯，市場(chǎng)預(yù)期2026年降息周期開啟，降低黃金持有機(jī)會(huì)成本。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱（如制造業(yè)PMI下滑、就業(yè)增長(zhǎng)放緩），強(qiáng)化降息預(yù)期，同時(shí)削弱美元信用。

美元指數(shù)跌至近四年新低（98.5附近），以美元計(jì)價(jià)的黃金對(duì)非美貨幣持有者更具吸引力，推動(dòng)資金從美元資產(chǎn)流向黃金。

3.全球央行持續(xù)購(gòu)金，筑牢價(jià)格底部

2025年全球央行凈購(gòu)金1136噸，2026年1月單月購(gòu)金量創(chuàng)歷史新高，中國(guó)央行連續(xù)14個(gè)月增持，俄羅斯、波蘭等國(guó)也加大購(gòu)金力度。

央行購(gòu)金屬于戰(zhàn)略性配置，對(duì)價(jià)格不敏感，為金價(jià)提供長(zhǎng)期剛性支撐，弱化短期回調(diào)壓力。

4.通脹預(yù)期回升，黃金抗通脹屬性凸顯

大宗商品普漲引發(fā) “再通脹” 預(yù)期，世界銀行貴金屬價(jià)格指數(shù)2025年累計(jì)上漲 66%，通脹壓力傳導(dǎo)至貴金屬板塊。

美聯(lián)儲(chǔ)潛在擴(kuò)表與美國(guó)財(cái)政赤字?jǐn)U大（國(guó)債利息支付超 國(guó) 防 預(yù)算），加劇長(zhǎng)期通脹風(fēng)險(xiǎn)，提升黃金抗通脹吸引力。

5.短期資金逼倉(cāng)與結(jié)構(gòu)性短缺，加速價(jià)格上漲

金價(jià)持續(xù)創(chuàng)新高吸引投機(jī)資金入場(chǎng)，期貨市場(chǎng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性短缺，引發(fā)逼倉(cāng)行情，推動(dòng)價(jià)格快速拉升。

黃金 ETF 持倉(cāng)量近期顯著增加，資金流入進(jìn)一步強(qiáng)化多頭趨勢(shì)。

短期來看，地 緣 風(fēng)險(xiǎn)與資金情緒可能繼續(xù)推動(dòng)金價(jià)沖高，但需警惕美聯(lián)儲(chǔ)政策表態(tài)、美元反彈及獲利了結(jié)帶來的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期而言，若降息周期兌現(xiàn)、央行購(gòu)金持續(xù)、通脹壓力未緩解，黃金牛市格局或延續(xù)。建議關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)2月議息會(huì)議、中東局勢(shì)進(jìn)展及央行購(gòu)金數(shù)據(jù)。

　　(文章來源：生意社 )