鋁價(jià)觸底反彈

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，8月15日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)18243.33元/噸，日跌2.37%，較月初（8.1）市場(chǎng)均價(jià)18316.67元/噸，下調(diào)了0.40%，較去年同期市場(chǎng)均價(jià)19090元/噸，下調(diào)了8.97%。

　　以2021年峰值（2021年10月19日）鋁錠市場(chǎng)均價(jià)24240元/噸，近期偏離峰值回落24.74%。以近期回暖起點(diǎn)（2022年7月14日）鋁錠市場(chǎng)均價(jià)17450元/噸，近期回暖上漲4.55%。

　　基本面概述

　　前期受資本因素影響，在各國(guó)央行加息的背景下，大宗商品在6-7月份大幅跳水，鋁價(jià)也是一路下行，一度跌破17500元/噸，近期止跌企穩(wěn)，重回18000元/噸上方。上周受四川意外事件因素影響，鋁產(chǎn)量受高溫天氣因素影響，當(dāng)?shù)赜?萬(wàn)噸的壓產(chǎn)預(yù)期，鋁價(jià)消息面利好。本周供給端消息面利好延續(xù)，但是基于前7個(gè)月產(chǎn)量數(shù)據(jù)，同比上漲1.1%，7月產(chǎn)量數(shù)據(jù)同比上漲4.5%；而上周主流地區(qū)出庫(kù)數(shù)據(jù)來(lái)看，14.7萬(wàn)，環(huán)比減少；下游需求同比微增，環(huán)比減弱。

　　宏觀因素主導(dǎo)了前期鋁價(jià)價(jià)格走勢(shì)，隨著價(jià)格逐漸逼近成本面，基本面因素開(kāi)始抬頭，從庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，近期社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)，之前去庫(kù)勢(shì)頭減弱；產(chǎn)能數(shù)據(jù)上來(lái)看，1-7月新增建成產(chǎn)能103萬(wàn)噸/年，新投產(chǎn)能167萬(wàn)噸/年，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能257.9萬(wàn)噸/年，減產(chǎn)產(chǎn)能96.5萬(wàn)噸/年；上半年鋁國(guó)內(nèi)供給，產(chǎn)能利用率較高，一方面基于前期鋁錠價(jià)格相對(duì)較高，運(yùn)行利潤(rùn)較好；另一個(gè)方面，是由于產(chǎn)能天花板效應(yīng)。上半年電解鋁產(chǎn)量有所抬升。

　　后市預(yù)計(jì)

　　短期內(nèi)，橫盤(pán)震蕩的概率加大，庫(kù)存開(kāi)始逐步累庫(kù)，一定程度壓制鋁價(jià)。近期供給端消息面利好鋁價(jià)，預(yù)計(jì)盤(pán)整波動(dòng)率將加大。

　　(文章來(lái)源：生意社)