11月日鋁價(jià)上漲5.13%

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，11月30日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)18983.33元/噸，較11月18日鋁價(jià)19273.33元/噸，回落1.5%，但是以月度數(shù)據(jù)來(lái)看，目前價(jià)格較月初價(jià)格，上漲5.13%。

　　長(zhǎng)周期來(lái)看，較近期回暖起點(diǎn)（2022年7月14日）鋁錠市場(chǎng)均價(jià)17450元/噸，近期回暖上漲8.79%。

　　宏觀利好

　　1. 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，初步核算，前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值870269億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)3.0%，比上半年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看，三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)3.9%。

　　2. 終端需求，據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，中國(guó)10月份廣義乘用車零售量同比增加7.2%，10月新能源乘用車零售銷量達(dá)到55.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)75.2%，環(huán)比降9.0%，1-10月形成趨勢(shì)性上升走勢(shì)。地產(chǎn)政策有利好相對(duì)較多。地產(chǎn)政策有利好消息。

　　基本面概述

　　供應(yīng)端，北方因采暖季環(huán)保、成本等問(wèn)題小幅減產(chǎn)約10萬(wàn)噸，但是四川、廣西等地產(chǎn)能繼續(xù)修復(fù)，目前四川恢復(fù)約30%，運(yùn)行產(chǎn)能在36萬(wàn)噸，因此國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)11月份整體平穩(wěn)，小幅提升。目前國(guó)內(nèi)電解運(yùn)行產(chǎn)能較 11 月初增長(zhǎng) 27 萬(wàn)噸附近至 4061 萬(wàn)噸，11 月份（30 天）整月國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量或 333.7 萬(wàn)噸附近，同比增長(zhǎng) 8.8%。

　　庫(kù)存方面：社會(huì)主流地區(qū)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，依舊在50多萬(wàn)噸的水平。2022 年 11 月 28 日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存 51.6 萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存量下降 0.2 萬(wàn)噸，月度庫(kù)存下降 9.7 萬(wàn)噸，較去年同期庫(kù)存下降49.8 萬(wàn)噸。

　　需求方面，月末鋁價(jià)下跌，主要由于需求偏軟，據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周下跌 0.8 個(gè)百分點(diǎn)至 66.3%。

　　海外方面，海外電解鋁產(chǎn)能因能源危機(jī)或檢修罷工已經(jīng)減產(chǎn)約200萬(wàn)噸。但是月內(nèi)LME決定不對(duì)俄鋁實(shí)施進(jìn)一步措施，供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解。

　　后市預(yù)測(cè)

　　11月鋁價(jià)一方面受終端市場(chǎng)房地產(chǎn)政策利好釋放得到提振，另一方面美 國(guó)加息的節(jié)奏放緩，美元指數(shù)高位回落，有色板塊整體回暖。整體鋁價(jià)呈上揚(yáng)回暖態(tài)勢(shì)，目前低庫(kù)存對(duì)鋁價(jià)有一定支撐，但是終端逐步進(jìn)入消費(fèi)淡季，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率可能逐步下降，庫(kù)存或有提升，短期內(nèi)供需相對(duì)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)橫盤(pán)概率加大。

　　(文章來(lái)源：生意社)