近期，華東丙烯市場在元旦節(jié)后呈現(xiàn)明確的震蕩上行趨勢。市場價格在經(jīng)歷短暫調(diào)整后，在供需基本面利好的共同推動下，成交重心穩(wěn)步上移。截止1月12日，生意社丙烯基準價為5871.00元/噸，與本月初(5717.67元/噸)相比，上漲了2.68%。

市場主流價格較節(jié)前已出現(xiàn)明顯回升。此番上漲行情，主要源于持續(xù)的成本壓力、供應面的利好消息以及節(jié)后補庫需求的階段性推動，市場現(xiàn)貨呈現(xiàn)趨緊態(tài)勢，短期內(nèi)價格或仍有一定向上空間。

一、市場現(xiàn)狀：價格重心上移，區(qū)域價差明顯

當前，華東丙烯市場整體氛圍偏強。具體來看，中石化華東公司掛牌價格穩(wěn)定在5950元/噸，成為市場的重要參考。實際成交方面，區(qū)域間存在一定價差：江蘇地區(qū)送到價格較高，參考范圍在6200-6250元/噸附近；而浙江地區(qū)出罐價格相對略低，參考范圍在5950-6000元/噸附近。這一區(qū)域價差反映了本地供需緊俏程度和物流成本的差異。整體而言，市場買盤對當前價格的接受度尚可，交易活動以剛需和謹慎補庫為主。

二、上漲核心驅(qū)動力：成本、供應與需求的三重奏

本輪價格上漲并非單一因素所致，而是成本、供應、需求三方面形成共振的結(jié)果。

成本端：

構(gòu)成堅實底部支撐。主要原料甲醇的價格持續(xù)上漲，截止1月12日，生意社甲醇基準價為2265.83元/噸，與本月初(2207.50元/噸)相比，上漲了2.64%。甲醇制丙烯的工藝路線理論利潤陷入深度虧損，且虧損幅度仍在擴大。

生產(chǎn)成本的高企，極大地增強了生產(chǎn)企業(yè)的挺價意愿，為市場提供了堅實的底部支撐。同時，作為風向標的山東地區(qū)丙烯市場價格連續(xù)上行，也對華東市場參與者的心態(tài)產(chǎn)生了積極影響，形成了區(qū)域間的聯(lián)動上漲。

供應端：

呈現(xiàn)緊平衡格局，是推高價格的關(guān)鍵。近期市場供應受到國內(nèi)裝置波動與進口貨源縮減的雙重擠壓。

國內(nèi)方面，寧波金發(fā)一期PDH裝置重啟時間未定，南京誠志MTO、盛虹PDH等裝置在月初開始降負荷運行，加之寧波富德MTO裝置重啟時間推遲至一月下旬，以及部分企業(yè)計劃在2月份進行檢修，區(qū)域內(nèi)商品量供應明顯收縮。

進口方面，由于日韓地區(qū)上游裝置減產(chǎn)，抵達華東港口的丙烯貨源同步減少。內(nèi)外供應同時收緊，強化了市場對未來供應偏緊的預期，導致持貨商惜售情緒濃厚，進一步加劇了現(xiàn)貨市場的緊張氣氛。

需求端：

提供階段性助力。節(jié)后下游工廠存在慣例的補庫需求，為市場帶來了可觀的采購增量。同時，聚丙烯、正丁醇、辛醇等主要下游產(chǎn)品價格也跟隨有所回升，這在一定程度上改善了下游行業(yè)的盈利狀況，從而提高了其對原料丙烯價格上漲的容忍度和接受度，使得成本傳導過程在短期內(nèi)相對順暢。

1月12日，生意社PP(拉絲)基準價為6376.67元/噸，與本月初(6170.00元/噸)相比，上漲了3.35%。

1月12日，生意社正丁醇(工業(yè)級)基準價為5773.33元/噸，與本月初(5633.33元/噸)相比，上漲了2.49%。

1月12日，生意社異辛醇基準價為6983.33元/噸，與本月初(6916.67元/噸)相比，上漲了0.96%。

三、后市展望：支撐與壓力并存，上行空間與風險同在

展望短期市場，丙烯價格預計維持偏強整理，但上行空間同時受到制約。

支撐主要來自現(xiàn)貨供應緊張格局短期難緩解，裝置檢修集中、進口有限，疊加高成本線托底，價格存在上探基礎(chǔ)。

然而上行壓力也在累積。一是高價可能侵蝕下游利潤，若主要下游陷入虧損，將引發(fā)抵觸并放緩采購，從而抑制漲勢。二是成本支撐可能減弱，國際原油面臨過剩預期，若丙烷等原料價格回調(diào)，支撐邏輯將松動。

總體來看，成本與供應偏緊仍主導近期市場，但價格上漲會逐步激發(fā)需求端負反饋。后續(xù)空間和持續(xù)性將高度取決于下游利潤變化與實際采購力的跟進情況。需密切關(guān)注裝置動態(tài)、下游開工及利潤等關(guān)鍵指標。

　　(文章來源：生意社)