據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示：近期碳酸鋰上演“過山車”式行情，生意社電池級碳酸鋰基準價從年初119400元/噸一路飆升至1月14日162000元/噸，創(chuàng)下僅半個月35.7%漲幅，隨之下跌至1月19日147000元/噸，跌幅9.26%。

暴漲核心驅動：政策紅利前置+供應擾動+需求集中釋放

電池出口退稅調(diào)整催生“搶出口”潮，需求短期集中爆發(fā)

2026年1月9日，財政部、稅務總局發(fā)布公告，明確電池產(chǎn)品增值稅出口退稅率將分階段下調(diào)：2026年4月1日起從9%降至6%，2027年1月1日起完全取消。這一政策調(diào)整給產(chǎn)業(yè)鏈預留了明確的政策紅利窗口期，直接引發(fā)海外客戶與國內(nèi)電池企業(yè)的“搶出口”行為——市場普遍預期，海外客戶會在一季度集中下單鎖定當前9%的高退稅紅利，國內(nèi)電池廠則需加大排產(chǎn)以滿足激增的出口訂單。

需求端的傳導效應迅速顯現(xiàn)：下游磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)原本計劃春節(jié)期間減產(chǎn)檢修1個月，為配合電池廠排產(chǎn)節(jié)奏被迫取消計劃、加速復產(chǎn)，甚至預計一季度保持滿負荷生產(chǎn)；行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)碳酸鋰庫存周期僅維持10天左右，為保障生產(chǎn)不得不加大現(xiàn)貨采購力度，形成“搶出口—擴生產(chǎn)—搶原料”的連鎖反應，直接拉動碳酸鋰短期需求集中釋放，成為推動價格暴漲的核心引擎。

供需偏緊預期

在需求集中爆發(fā)的同時，供應端頻繁出現(xiàn)擾動，進一步強化了市場的供需缺口預期。《固體廢物綜合治理行動計劃》中“原則上不再批準無自建礦山、無配套尾礦利用處置設施的選礦項目”的要求，引發(fā)市場對江西鋰云母礦（如寧德時代枧下窩礦）復產(chǎn)及后續(xù)處理的擔憂，部分鋰鹽產(chǎn)能釋放受限；上游鋰鹽廠銷售策略也隨之調(diào)整，長協(xié)訂單交付收縮，部分企業(yè)選擇惜售觀望，進一步收緊了現(xiàn)貨市場供應。

低庫存放大上漲動能

截至2026年1月初，國內(nèi)碳酸鋰社會庫存天數(shù)已從2025年上半年的44天回落至26天，處于偏低水平；其中下游企業(yè)原料庫存持續(xù)去化，采購緊迫感明顯抬升，而貿(mào)易商庫存雖有所增加，但多處于鎖定狀態(tài)難以流通至市場，進一步加劇了現(xiàn)貨市場的“貨緊”氛圍。

驟跌關鍵轉折：需求不及預期+炒作情緒退潮

新能源汽車銷量不及預期，核心需求支撐弱化

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2026年1月1日-11日，全國新能源汽車零售量僅11.7萬輛，同比暴跌38%，環(huán)比下降67%，顯著低于市場此前預期的15%-20%同比增幅。新能源汽車銷量的大幅下滑，直接動搖了市場對動力電池需求增長的信心，進而引發(fā)對碳酸鋰長期需求的擔憂，成為價格回調(diào)的核心原因。

?資金情緒退潮，短期炒作邏輯終結

前期碳酸鋰價格上漲過程中，資金博弈氛圍濃厚，期貨市場成交量與持倉量顯著放大。但隨著價格觸及高位，疊加新能源汽車銷量不及預期的利空消息，市場情緒快速轉向，大量多頭資金開始撤離。數(shù)據(jù)顯示，1月16日當日期貨主力合約持倉量減少2.78萬手，而從2025年12月初至2026年1月16日，總持倉量已從108萬手驟降至82.6萬手，資金的集中撤離直接加劇了價格的下跌幅度，成為短期波動的“放大器”。

生意社碳酸鋰數(shù)據(jù)分析師認為：近期碳酸鋰的過山車行情，是政策調(diào)整引發(fā)的短期需求扭曲、供應端擾動帶來的預期強化，以及資金情緒助推與退潮共同作用的結果。短期來看，出口退稅政策落地前，“搶出口”需求仍將對價格形成一定支撐，鋰價大概率維持震蕩偏強態(tài)勢，中長期來看，2026年碳酸鋰供需格局或轉為偏緊，鋰價運行中樞有望抬升，具體仍需關注市場供需變化。

　　(文章來源：生意社)