大宗商品漲跌榜-生意社

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生意社：節(jié)后首日鄭棉迎來強(qiáng)勢(shì)開門紅

http://tahtbxg.com 2026年02月24日 15:08:08 生意社

生意社02月24日訊

春節(jié)開工首日，鄭棉迎來強(qiáng)勢(shì)開門紅，主力合約大幅上行，收盤價(jià)報(bào)15285元/噸，日內(nèi)上漲3.8%。春節(jié)期間美棉價(jià)格走強(qiáng)帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，疊加宏觀與產(chǎn)業(yè)雙重利好共振，國內(nèi)棉價(jià)迎來節(jié)后強(qiáng)勢(shì)開局。

一、宏觀驅(qū)動(dòng)：關(guān)稅政策邊際改善，利好紡織出口

美國原“對(duì)等關(guān)稅”被裁定無效后，特朗普政府重新發(fā)布加征10%關(guān)稅的行政令，并于2月22日宣布上調(diào)至15%，2月24日正式生效。從實(shí)際稅負(fù)看，舊關(guān)稅取消、新關(guān)稅落地形成一減一增，美國對(duì)華綜合關(guān)稅水平有所下降，邊際利好中國紡織服裝出口，提振棉花遠(yuǎn)期需求預(yù)期。

二、基本面核心：USDA報(bào)告利多，全球棉花供需轉(zhuǎn)向收緊

USDA 2026農(nóng)業(yè)展望論壇給出明確利多信號(hào)：

全球產(chǎn)量：2026/27年度預(yù)計(jì)2526萬噸，同比降3.2%，中國、巴西、美國均下修；

全球消費(fèi)：同比增1.2%，呈現(xiàn)產(chǎn)減需增格局；

全球期末庫存：同比去化5.2%，供需缺口擴(kuò)大，支撐棉價(jià)中樞上移。

關(guān)鍵國別數(shù)據(jù)

中國：產(chǎn)量697萬噸(-8.6%)，消費(fèi)856萬噸(+0.8%)，期末庫存784萬噸(-1.0%)；

美國：產(chǎn)量296萬噸(-2.3%)，消費(fèi)基本持平，期末庫存91萬噸(-4.5%)。

當(dāng)前內(nèi)外差價(jià)的壓制始終是橫在棉花漲勢(shì)上方的無形壓力，當(dāng)下鄭棉已經(jīng)漲超節(jié)內(nèi)美棉漲幅，對(duì)于鄭棉上方空間仍存壓制，后續(xù)密切關(guān)注“金三銀四”的傳統(tǒng)旺季是否有持續(xù)訂單支撐，市場(chǎng)短期預(yù)計(jì)將偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，但沖高后波動(dòng)加劇，重點(diǎn)跟蹤3月訂單與開工數(shù)據(jù)。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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