圖1、本周期原油比價(jià)圖

本輪國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口于9月21日24時(shí)開啟，本輪國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)將再遇下調(diào),2022年以來(lái)成品油經(jīng)歷十七次調(diào)價(jià)，已有十一次上調(diào)，六次下調(diào)，本輪原油變化率負(fù)向開局，成品油零售價(jià)將迎來(lái)下調(diào)。

進(jìn)入本輪計(jì)價(jià)周期，國(guó)際原油變化率負(fù)向開局，9月8日國(guó)際原油期貨暴跌，油價(jià)回到俄烏開戰(zhàn)前水平，WTI原油創(chuàng)下近8個(gè)月低點(diǎn)。全球央行加息抗通脹背景下，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂情緒加重；另外，中國(guó)8月份原油進(jìn)口同比大幅下降打壓市場(chǎng)信心，疫情反復(fù)帶來(lái)的管控拖累石油需求。截至9月9日當(dāng)周，原油庫(kù)存超預(yù)期增加。目前已經(jīng)連續(xù)兩周出現(xiàn)庫(kù)存上升。美國(guó)原油庫(kù)存增加240萬(wàn)桶，至4.2963億桶，分析師預(yù)期為增加83.3萬(wàn)桶。并且柴油和取暖油的餾分油庫(kù)存增加420萬(wàn)桶，至1.16億桶，預(yù)期為增加60萬(wàn)桶，庫(kù)存數(shù)據(jù)對(duì)油價(jià)也形成利空效應(yīng)。目前油價(jià)仍較大程度上有來(lái)自高通脹帶來(lái)的全球央行大幅加息預(yù)期的壓力，市場(chǎng)普遍預(yù)期9月份美聯(lián)儲(chǔ)75個(gè)基點(diǎn)的加息是板上釘釘，更有甚者預(yù)期可能加息100個(gè)基點(diǎn)，加之疫情方面反復(fù)，壓低了原油需求，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)下滑。截止16日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)85.11美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)91.35美元/桶，綜合原油品種變化率為-6.48%，預(yù)計(jì)本輪成品油零售價(jià)下調(diào)280元/噸左右。

本輪成品油將面臨下調(diào)預(yù)期：

圖2、生意社WTI周k柱圖

圖3、生意社Brent周k柱圖

近期國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)價(jià)走勢(shì)分化，部分煉油裝置開車重啟。近期國(guó)內(nèi)成品油供應(yīng)有所增加，山東地區(qū)開工方面上漲，國(guó)內(nèi)主營(yíng)煉廠開工率小幅走高，部分地區(qū)疫情反復(fù)，汽油需求下滑，汽油價(jià)格走低；隨著國(guó)內(nèi)氣溫下滑，戶外工程基建等行業(yè)開工增加，加之，沿海地區(qū)休漁期結(jié)束，柴油出口訂單增加，秋收季節(jié)來(lái)臨，柴油需求方面上漲，場(chǎng)內(nèi)汽、柴油價(jià)格行情走勢(shì)分化。地?zé)捈爸鳡I(yíng)煉廠開工率小幅上漲，截止19日柴油價(jià)格為8796.8元/噸，汽油價(jià)格為8869.2元/噸。近期山東主營(yíng)煉廠常減壓裝置平均開工負(fù)荷上漲至67%左右，受供需影響柴油走勢(shì)小幅上漲，汽油價(jià)格下滑。

后期來(lái)看，油市供應(yīng)端的利好和需求端的利空會(huì)繼續(xù)博弈。尤其是地緣政治緊張趨勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)重，油價(jià)受干擾因素增加，這會(huì)進(jìn)一步加劇油市的震蕩。國(guó)內(nèi)柴油需求方面有所上漲，但是汽油方面需求受到限制，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)汽、柴油行情走勢(shì)分化。

　　(文章來(lái)源：生意社)