大宗商品漲跌榜-生意社

生意寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 生意云

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生意社：供需博弈動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)

http://tahtbxg.com 2025年08月14日 13:41:32 生意社

生意社08月14日訊

本周，國內(nèi)電煤市場(chǎng)呈現(xiàn)供需趨緊態(tài)勢(shì)，主要價(jià)格指數(shù)普遍上行。CECI沿海指數(shù)高熱值煤種現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，曹妃甸指數(shù)不僅維持上漲趨勢(shì)且漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，進(jìn)口煤到岸標(biāo)煤單價(jià)亦延續(xù)小幅攀升態(tài)勢(shì)。反映行業(yè)景氣度的CECI采購經(jīng)理人指數(shù)已連續(xù)9個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，其中價(jià)格和航運(yùn)分指數(shù)環(huán)比提升顯著，而供給、庫存分指數(shù)持續(xù)收縮且環(huán)比下降，凸顯市場(chǎng)供應(yīng)端壓力。

受持續(xù)高溫天氣影響，全國燃煤電廠發(fā)電量及耗煤量顯著增長，疊加主產(chǎn)地強(qiáng)降雨及安監(jiān)趨嚴(yán)等因素，電煤市場(chǎng)呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格加速上行。

供應(yīng)端：

國內(nèi)煤炭主產(chǎn)地受強(qiáng)降雨影響，陜西、內(nèi)蒙古及山西晉北等地部分露天礦生產(chǎn)及運(yùn)輸受限，坑口庫存低位運(yùn)行，礦方挺價(jià)意愿增強(qiáng)，部分煤種上調(diào)5-10元/噸。大集團(tuán)外購價(jià)連續(xù)上調(diào)，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。港口方面，由于產(chǎn)地供應(yīng)收縮及發(fā)運(yùn)成本倒掛，優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨資源偏緊，貿(mào)易商報(bào)價(jià)持續(xù)上移，5500大卡動(dòng)力煤實(shí)際成交價(jià)已接近中長期合同基準(zhǔn)價(jià)。盡管終端電廠庫存仍處相對(duì)高位，對(duì)高價(jià)煤接受度有限，但高溫推升日耗，剛需采購支撐市場(chǎng)，零星成交價(jià)繼續(xù)上漲，供需博弈加劇。

需求端：

持續(xù)高溫天氣推動(dòng)電力負(fù)荷激增，全國燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量環(huán)比增長6.0%，西北(+14.4%)和華東(+10.0%)地區(qū)成為用電增長主力。受此影響，電廠日均耗煤量環(huán)比增長6.2%，其中西北、華東、華中地區(qū)耗煤增幅均超9%。值得注意的是，盡管海路運(yùn)輸電廠發(fā)電量環(huán)比增長5.4%，但其同比仍下降3.6%，反映區(qū)域性能源結(jié)構(gòu)調(diào)整差異。庫存方面出現(xiàn)明顯消耗，截至8月7日全國電廠存煤量較上周減少290萬噸至11613萬噸，庫存可用天數(shù)縮短1.2天至21.1天，供需格局正從寬松向平衡偏緊轉(zhuǎn)變。這種變化既受季節(jié)性用電高峰驅(qū)動(dòng)，也反映出運(yùn)輸環(huán)節(jié)和區(qū)域資源配置對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)正在加強(qiáng)。

本周燃煤電廠日均發(fā)電量環(huán)比增長6.0%，其中西北(+14.4%)和華東(+10.0%)地區(qū)增幅顯著，帶動(dòng)日均耗煤量環(huán)比增長6.2%。電廠庫存開始消耗，截至8月7日，全國電廠存煤較上周減少290萬噸至11613萬噸，庫存可用天數(shù)降至21.1天，較上周縮短1.2天。海路運(yùn)輸電廠發(fā)電量雖環(huán)比增長5.4%，但同比仍下降3.6%，反映區(qū)域能源結(jié)構(gòu)差異。

CECI指數(shù)全面上行，市場(chǎng)預(yù)期偏強(qiáng)

CECI沿海指數(shù)5500大卡、5000大卡現(xiàn)貨成交價(jià)較上期均上漲21元/噸，樣本價(jià)格區(qū)間分別為662-672元/噸和606-607元/噸。曹妃甸指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)且漲幅擴(kuò)大，進(jìn)口煤到岸價(jià)亦小幅攀升。CECI采購經(jīng)理人指數(shù)連續(xù)9期處于擴(kuò)張區(qū)間，其中價(jià)格、航運(yùn)分指數(shù)環(huán)比上升而*供給、庫存分指數(shù)繼續(xù)收縮，顯示市場(chǎng)供需格局趨緊。

綜合來看，在極端天氣、安監(jiān)趨嚴(yán)及需求旺季的共同作用下，電煤市場(chǎng)短期維持偏強(qiáng)運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注政策調(diào)控及極端天氣對(duì)供需的影響。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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