據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，本周（10.19-10.26，下同）鐵礦價(jià)格先漲后跌，窄幅震蕩運(yùn)行。截至26日，生意社鐵礦價(jià)格指數(shù)為794.67，環(huán)比上行0.22%，具體如上圖。本周鐵礦價(jià)格先跌后漲、窄幅震蕩，其主要原因本周鐵礦石市場(chǎng)核心矛盾突出，主要體現(xiàn)在供應(yīng)寬松與由鋼廠利潤(rùn)惡化引發(fā)的需求負(fù)反饋。市場(chǎng)交易呈現(xiàn)顯著分化：主流中品礦因性價(jià)比缺失而價(jià)格承壓；低品礦和折扣擴(kuò)大的資源能有效降低成本，需求堅(jiān)挺。基本面供需雙增，但港口庫(kù)存持續(xù)累積。關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)在于下游成材需求，其近期好轉(zhuǎn)雖略微提振市場(chǎng)，但尚未扭轉(zhuǎn)鋼廠大面積虧損的局面，整體市場(chǎng)情緒仍偏謹(jǐn)慎，行情以窄幅震蕩為主。

預(yù)測(cè)下周礦價(jià)趨勢(shì)：

庫(kù)存方面，截至10月24日，全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為14423.59萬(wàn)噸，環(huán)比增加145.32萬(wàn)噸；日均疏港量為312.65萬(wàn)噸，周環(huán)比減少3.07萬(wàn)噸；在港船舶數(shù)111條，周環(huán)比減少16條。本周鐵礦港口庫(kù)存情況如上圖；全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦庫(kù)存總量為9309.43萬(wàn)噸，周環(huán)比增加316.38萬(wàn)噸。本周鋼廠利潤(rùn)有所回落抑制提貨需求，所以疏港量下降。本周海外發(fā)運(yùn)增長(zhǎng)、港口船只增加，港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)可能較大，下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫(kù)存變化。

供應(yīng)方面，截至10月20日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3333.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加126萬(wàn)噸；澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2825萬(wàn)噸，環(huán)比增加94萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1984.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加68.2萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1729.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加144.6萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量840.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加25.8萬(wàn)噸。本周澳洲、巴西發(fā)運(yùn)小幅增長(zhǎng)。澳洲、巴西海外發(fā)運(yùn)量周期變化，主要受季節(jié)以及天氣影響，短期發(fā)運(yùn)有所變化，中長(zhǎng)期來(lái)看，鐵礦石供應(yīng)寬松格局未改，后續(xù)到鐵礦傳統(tǒng)旺季，商家發(fā)貨意愿較強(qiáng)，下周鐵礦發(fā)運(yùn)量或有所回落，預(yù)計(jì)下周鐵礦石供應(yīng)情況小幅縮減。

需求方面，截至10月24日，鋼廠高爐開(kāi)工率84.71%，周環(huán)比上升0.44%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.94%，周環(huán)比下降0.39%；鋼廠盈利率47.62%，環(huán)比下降7.79%；日均鐵水產(chǎn)量239.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.05萬(wàn)噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為296.46萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.89萬(wàn)噸。本周鋼廠鋼廠開(kāi)工情況良好，但鋼廠利潤(rùn)受原料上行而逐步下滑，致使鐵水產(chǎn)量下行，下周鋼廠雖復(fù)產(chǎn)較多，但因成材價(jià)格走低，鋼廠利潤(rùn)有進(jìn)一步下降可能，利空鋼廠需求釋放，預(yù)計(jì)下周鐵礦需求釋放或小幅縮減。

廢鋼方面，本周廢鋼價(jià)格略有下行、趨弱運(yùn)行為主。本周廢鋼價(jià)格趨弱運(yùn)行為主，主要還是受到黑色系整體行情影響，本周成材價(jià)格下行使得鋼廠利潤(rùn)下滑，鋼廠開(kāi)工積極性趨弱，不利于廢鋼需求釋放，所以廢鋼價(jià)格也有所下行，部分地區(qū)廢鋼價(jià)格有所調(diào)整，預(yù)計(jì)下周廢鋼市場(chǎng)仍會(huì)趨弱運(yùn)行。

綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，需求端，鋼廠利潤(rùn)下行，鋼廠短期開(kāi)工意愿受限，利空鐵礦需求釋放；而供應(yīng)端，本周海外發(fā)運(yùn)周期性變化，港口庫(kù)存持續(xù)，不過(guò)下周海外發(fā)運(yùn)或有所回落，供應(yīng)有所縮減，鐵礦供需基本面轉(zhuǎn)為供需雙減局面，整體利空鐵礦價(jià)格。本周主要市場(chǎng)受會(huì)議宏觀消息影響，拉動(dòng)鐵礦上漲，但短期鐵礦港口庫(kù)存高位，預(yù)計(jì)下周鐵礦或繼續(xù)下行、趨弱震蕩運(yùn)行，后期要關(guān)注鋼廠利潤(rùn)情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。

　　(文章來(lái)源：生意社)