1月以來，鐵礦行情先是震蕩上行，隨后沖高回落，整體呈偏強(qiáng)震蕩走勢，據(jù)生意社鐵礦追蹤價格顯示，截至31日生意社鐵礦價格指數(shù)為811，環(huán)比下行0.75%，其中，在22日達(dá)到月內(nèi)最高點為842.78，漲幅度達(dá)到3.14%，具體如上圖。

回顧鐵礦1月行情，鐵礦價格先震蕩上行，隨后沖高回落，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為可以大概分為二個階段：其一震蕩上行，月初在冬儲補(bǔ)庫預(yù)期推動下，日疏港量維持高位，鐵水產(chǎn)量持穩(wěn)運(yùn)行，疊加市場對宏觀政策的樂觀預(yù)期，鐵礦石價格震蕩上行，投機(jī)交易情緒積極，期限共振拉動現(xiàn)貨鐵礦價格上漲，所以礦價呈現(xiàn)震蕩上漲行情。

其二沖高回落，到1月中下旬，市場情緒快速轉(zhuǎn)變。終端需求不及預(yù)期，成材去庫速度放緩，鋼廠利潤維持，不過海外發(fā)運(yùn)量趨強(qiáng)運(yùn)行，鐵礦石價格開始高位回落。臨近月底，受宏觀因素影響，市場情緒冷卻。所以1月整體行情呈現(xiàn)沖高回落、整體偏強(qiáng)震蕩走勢。

分析完1月礦價波動的原因后，來預(yù)測下1月礦價：

庫存方面，截至1月30日，全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為17022.26萬噸，環(huán)比增加255.73萬噸；日均疏港量為332.31萬噸，周環(huán)比上升21.58萬噸；在港船舶數(shù)109條，周環(huán)比減少13條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為9968.59萬噸，周環(huán)比增加579.77萬噸。本周鋼廠利潤下降，鐵水產(chǎn)量基本平穩(wěn)、降幅不大因為鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫需求釋放所以疏港量上行。本周港口庫存量大幅累庫，雖然剛才冬儲需求釋放但海外發(fā)運(yùn)增加，下周港口庫存累庫趨勢維持，下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

供應(yīng)方面，截至1月26日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2978.3萬噸，環(huán)比增加48.5萬噸；澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2394.3萬噸，環(huán)比增加147.6萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1837.4萬噸，環(huán)比增加149.3萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1487.6萬噸，環(huán)比增加97.8萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量556.8萬噸，環(huán)比減少1.8萬噸。本周澳洲發(fā)運(yùn)、巴西發(fā)運(yùn)小幅增加。澳洲、巴西海外發(fā)運(yùn)量周期變化，主要受季節(jié)以及天氣影響，短期發(fā)運(yùn)有所變化，中長期來看，鐵礦石供應(yīng)仍維持寬松格局，不過到年底為止行業(yè)處于淡季行情，下周鐵礦發(fā)運(yùn)量、到港量或有所縮減，但鐵礦石整體供應(yīng)情況仍屬于趨強(qiáng)運(yùn)行。

需求方面，截至1月23日，鋼廠高爐開工率79%，周環(huán)比上升0.32%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.47%，周環(huán)比下降0.04%；鋼廠盈利率39.39%，環(huán)比下降1.3%；日均鐵水產(chǎn)量227.98萬噸，環(huán)比減少0.12萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為280.96萬噸，環(huán)比減少0.94萬噸。本周鋼廠鋼廠開工情況維持現(xiàn)有開工情況，鋼廠利潤下行、鐵水產(chǎn)量走穩(wěn)，下游成材成交不佳導(dǎo)致鋼廠開工積極性受挫，近期鋼廠冬儲補(bǔ)庫需求釋放，但現(xiàn)貨成交情況難料，鋼廠利潤難以上升，利空鋼廠需求釋放，預(yù)計下周鐵礦需求釋放或小幅縮減。

廢鋼方面，1月廢鋼價格跟隨鐵礦石先漲后穩(wěn)，但受制于成材需求疲軟，上漲動力不足。考慮到電弧爐鋼廠同樣面臨利潤壓力，加上2月全國基本進(jìn)入放假行情，廢鋼對鐵礦石的替代效應(yīng)在2月難以顯著提升，預(yù)計2月廢鋼市場或小幅下行。

綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，2月鐵礦石市場預(yù)計呈偏弱震蕩格局。核心矛盾在于：供應(yīng)增量明確且直接，全球發(fā)運(yùn)與到港量環(huán)比雙增，港口高庫存壓力加劇；而需求復(fù)蘇強(qiáng)度待驗證，盡管鐵水產(chǎn)量預(yù)計回升，但其對增量供應(yīng)的消化能力存疑。在需求被證實強(qiáng)勁前，市場難以擺脫供應(yīng)壓力，價格將承壓運(yùn)行。

　　(文章來源：生意社)