據生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，本周（11.16-11.23，下同）鐵礦價格震蕩上行，趨強運行。截至23日，生意社鐵礦價格指數為807.33，環(huán)比上行0.92%，具體如上圖。本周鐵礦價格持續(xù)下行、偏弱運行，其主要原因是本周黑色系市場邏輯回歸產業(yè)基本面。本周黑色系市場呈現(xiàn)分化格局：鐵礦石在宏觀預期與基本面間博弈，維持區(qū)間震蕩；鋼材受益于需求韌性及去庫加速，價格表現(xiàn)相對堅挺，市場整體呈現(xiàn)趨強運行態(tài)勢。

預測下周礦價趨勢：

庫存方面，截至11月21日，全國45個港口進口鐵礦庫存為15054.65萬噸，環(huán)比減少75.06萬噸；日均疏港量為329.92萬噸，周環(huán)比增加2.97萬噸；在港船舶數123條，周環(huán)比增加6條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為9001.23萬噸，周環(huán)比減少74.78萬噸。本周鋼廠利潤持續(xù)回落繼續(xù)抑制提貨需求，所以疏港量變化不大。本周港口庫存量開始下降，但海外發(fā)運增加港口庫存維持高位，下周仍需要多關注港口鐵礦庫存變化。

供應方面，截至11月17日，本周全球鐵礦石發(fā)運總量3516.4萬噸，環(huán)比增加447.4萬噸；澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2908.7萬噸，環(huán)比增加360.1萬噸。澳洲發(fā)運量2050.4萬噸，環(huán)比增加239.6萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1873萬噸，環(huán)比增加339萬噸。巴西發(fā)運量858.2萬噸，環(huán)比增加120.5萬噸。本周澳洲、巴西發(fā)運雙雙增長。澳洲、巴西海外發(fā)運量周期變化，主要受季節(jié)以及天氣影響，短期發(fā)運有所變化，中長期來看，鐵礦石供應寬松格局未改，到年底為止行業(yè)處于淡季行情，但商家發(fā)貨意愿較強，下周鐵礦發(fā)運量或有所回落，但到港量增加，預計下周鐵礦石供應情況趨強運行。

需求方面，截至11月21日，鋼廠高爐開工率82.19%，周環(huán)比下降0.62%；高爐煉鐵產能利用率88.58%，周環(huán)比下降0.22%；鋼廠盈利率37.66%，環(huán)比下降1.3%；日均鐵水產量236.28萬噸，環(huán)比減少0.6萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為291.68萬噸，環(huán)比減少0.95萬噸。本周鋼廠鋼廠開工情況變化不大，但是成材價格承壓，導致鋼廠利潤受產量增長而進一步下滑，鋼廠生產積極性偏弱致使鐵水產量下行，下周鋼廠雖復產較多，但因成材成交情況不及預期，鋼廠利潤有進一步下降可能，利空鋼廠需求釋放，預計下周鐵礦需求釋放或小幅縮減。

廢鋼方面，本周廢鋼價格略有下行、趨弱運行為主。本周廢鋼價格趨弱運行為主，主要受制于成材需求疲軟，成材價格承壓使得鋼廠利潤下滑，鋼廠開工積極性趨弱，不利于廢鋼需求釋放，所以廢鋼價格也有所下行，部分地區(qū)廢鋼價格有所調整，預計下周廢鋼市場仍會趨弱運行。

綜上所述，生意社數據師認為，鐵礦石市場預計將呈現(xiàn)振幅擴大的震蕩格局。基本面驅動呈現(xiàn)分化：供應端到港量持續(xù)增加，港口庫存進一步累積，共同構成價格上行的壓力；然而，需求端鐵水產量維持相對穩(wěn)定，又為礦價提供了底部支撐。多空因素交織下，市場方向性不強，但波動性或將顯著增加。后期要關注鋼廠利潤情況以及成材端下游實際需求情況。

　　(文章來源：生意社)