據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)：截止1月23日，0#鋅價(jià)24618元/噸，較1月19日鋅價(jià)24402元/噸上漲，漲幅0.89%。

在經(jīng)歷上半月鋅價(jià)大漲后，本周鋅價(jià)處于回調(diào)區(qū)間波動(dòng)范圍止跌回升情緒明顯。

宏觀面

周初，美元指數(shù)走弱，同時(shí)中國(guó)2025年GDP數(shù)據(jù)符合預(yù)期，共同提振了市場(chǎng)情緒，支撐鋅價(jià)。

原料端

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)方面鋅礦進(jìn)口窗口依舊處于開(kāi)啟狀態(tài)，然而進(jìn)口礦貿(mào)商的報(bào)價(jià)數(shù)量較少，導(dǎo)致鋅精礦加工費(fèi)持續(xù)維持在低位水平。盡管冶煉廠利潤(rùn)有所修復(fù)，但產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度卻較為有限。

供需端

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)步入淡季，需求呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)：隨著春節(jié)腳步漸近，下游鍍鋅等行業(yè)企業(yè)紛紛開(kāi)啟放假模式，市場(chǎng)需求隨之走弱。盡管本周后期國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)一定程度的下降，但整體需求支撐力度明顯不足，致使上海現(xiàn)貨鋅的升水持續(xù)在低位躑躅不前。國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存不斷累積以及需求轉(zhuǎn)弱的現(xiàn)實(shí)狀況，成為壓制滬鋅價(jià)格的主要因素。

下游初級(jí)加工企業(yè)的開(kāi)工率呈現(xiàn)持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，受環(huán)保限產(chǎn)政策、訂單量縮減以及高昂價(jià)格抑制等多重因素影響，鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅等企業(yè)采購(gòu)意愿明顯低落，成品庫(kù)存壓力隨之不斷攀升。隨著春節(jié)腳步漸近，下游企業(yè)逐步開(kāi)啟停工模式，市場(chǎng)需求進(jìn)一步走弱。

綜合分析

短期內(nèi)，鋅價(jià)或持續(xù)維持震蕩態(tài)勢(shì)，受春節(jié)假期因素影響，市場(chǎng)交易活躍度低迷，供需兩弱格局短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。

　　(文章來(lái)源：生意社)