3月鋅價(jià)　

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止3月31日，鋅價(jià)23354元/噸，較3月1日鋅價(jià)23438元/噸下跌，跌幅0.36%。3月鋅價(jià)在區(qū)間內(nèi)震蕩上漲后，月末回調(diào)收跌。

宏觀面，美國(guó)征稅政策帶來(lái)的擾動(dòng)效應(yīng)相較于之前已有所減弱，與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)指出就業(yè)市場(chǎng)保持相對(duì)穩(wěn)健，且指出要完全去除通脹還需更多時(shí)間。在此背景下，美元指數(shù)得以維持其反彈勢(shì)頭，進(jìn)而對(duì)金屬價(jià)格構(gòu)成了下行壓力。

供需方面　

供應(yīng)端，當(dāng)前鋅礦產(chǎn)量環(huán)比呈現(xiàn)恢復(fù)趨勢(shì)，且尚無(wú)明確跡象顯示礦石供應(yīng)預(yù)期會(huì)受到更大擾動(dòng)。在加工費(fèi)（TC）回升和原料庫(kù)存累積的背景下，2月份的冶煉產(chǎn)量維持在較低水平。然而，受冶煉利潤(rùn)增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)3月或4月后冶煉產(chǎn)量將大幅提升。不過(guò)，節(jié)后下游市場(chǎng)的復(fù)蘇步伐較為緩慢，加之高價(jià)導(dǎo)致升水和基差均有所收窄。

需求端，現(xiàn)貨市場(chǎng)中，下游企業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工進(jìn)度遲緩，消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)商品的畏懼情緒濃厚。盡管庫(kù)存處于低位，促使貿(mào)易商維持價(jià)格堅(jiān)挺，但升貼水的修復(fù)卻顯得困難重重。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)鋅的消費(fèi)端呈現(xiàn)出較弱的態(tài)勢(shì)。從初級(jí)消費(fèi)的開(kāi)工率來(lái)看，國(guó)內(nèi)多個(gè)鋅下游行業(yè)，包括鍍鋅板、鍍鋅件、壓鑄鋅合金以及氧化鋅等，其產(chǎn)能利用率均出現(xiàn)了環(huán)比下滑。這表明，盡管市場(chǎng)原本期待進(jìn)入消費(fèi)旺季，但實(shí)際下游的消費(fèi)水平并未達(dá)到這一預(yù)期。

后市預(yù)測(cè)

3月份，國(guó)內(nèi)兩會(huì)期間公布了一系列積極政策信號(hào)，預(yù)示著今年財(cái)政支出的力度將顯著增強(qiáng)，特別是針對(duì)基建和新能源等鋅消費(fèi)的主要領(lǐng)域，將提供有針對(duì)性的支持措施。此外，考慮到“金三銀四”這一傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)，后續(xù)的市場(chǎng)需求有望逐步釋放，為鋅價(jià)提供上行動(dòng)力。因此，短期內(nèi)鋅價(jià)預(yù)計(jì)不會(huì)大幅下跌，而是將維持在區(qū)間內(nèi)震蕩波動(dòng)。

　　(文章來(lái)源：生意社)