據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：截止11月21日，0#鋅價22414元/噸，較11月17日鋅價22380元/噸上漲，漲幅0.15%。

本周行情分析

期貨市場方面，滬鋅主力合約價格持續(xù)呈現(xiàn)小幅下跌趨勢。至收盤時，滬鋅主力合約報價定格在22390元/噸，下跌幅度為0.16%。當(dāng)前，空頭勢能釋放的速度有所減緩，價格回調(diào)的幅度也隨之變小，整體上依舊維持著弱勢震蕩的態(tài)勢。現(xiàn)貨市場，國內(nèi)鋅現(xiàn)貨價格也同步且溫和地下降。市場交易氛圍保持穩(wěn)定，供需狀況沒有顯著改變，且現(xiàn)貨價格回落的速度較期貨市場更為緩慢。

原料端

本周，國內(nèi)鋅精礦的加工費用整體上出現(xiàn)了下滑趨勢，市場在議價時的關(guān)注點相較于之前有所降低。到目前為止，國產(chǎn)鋅精礦的加工費主流成交價格主要在2650元/金屬噸上下浮動。

供需端

冶煉端國內(nèi)煉廠檢修落地，部分企業(yè)因原料采買壓力、庫存下滑而減產(chǎn)，利潤收縮抑制產(chǎn)能釋放意愿。進口端鋅錠進口窗口關(guān)閉，內(nèi)外比價不利進口礦補入，海外煉廠或爭搶礦源加劇原料緊平衡；出口窗口打開，部分鋅錠外流緩解國內(nèi)供應(yīng)壓力。再生鋅生產(chǎn)平穩(wěn)，補充作用穩(wěn)定，未沖擊價格。

主要消費領(lǐng)域下游需求轉(zhuǎn)淡，結(jié)構(gòu)性分化顯著。鍍鋅行業(yè)開工率環(huán)比提升，有剛性需求；氧化鋅、壓鑄鋅合金企業(yè)訂單無亮點，開工率下滑，消費疲軟。終端需求中，地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)疲弱、期房銷售慘淡拖累鋅消費；家電、船舶出口同比下滑，透支四季度預(yù)期；電力板塊靠高壓電網(wǎng)建設(shè)帶動需求，光伏、風(fēng)電搶裝結(jié)束后支撐有限。

庫存端

國內(nèi)鋅錠庫存持續(xù)保持前期平穩(wěn)下降的趨勢，去庫存的進程依然平穩(wěn)且有條不紊，未產(chǎn)生顯著變化。

綜合分析

從短期看，原材料供應(yīng)受限以及出口量的分流，為鋅價構(gòu)筑了底部支撐防線，然而，下游行業(yè)步入需求淡季，房地產(chǎn)、出口等終端消費領(lǐng)域表現(xiàn)疲軟，且這種疲軟態(tài)勢在短期內(nèi)難以得到顯著改善，進而限制了鋅價上漲的空間。預(yù)計下周滬鋅價格將在低位區(qū)間內(nèi)維持盤整格局，期間需著重留意宏觀市場情緒的波動、煉廠恢復(fù)生產(chǎn)的進度以及下游需求釋放的具體狀況。

　　(文章來源：生意社)