上一日，國(guó)內(nèi)白糖小幅回落；隔夜外盤(pán)原糖上漲1.3%，因主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量不及預(yù)期。

據(jù)印度糖廠聯(lián)合會(huì)(NFCSF)，截至2025年3月15日，印度2024/25榨季累計(jì)產(chǎn)糖2371萬(wàn)噸，同比下降16.13%，這給政府的出口政策帶來(lái)挑戰(zhàn)。2024/25榨季截至3月17日，泰國(guó)累計(jì)甘蔗入榨量為9033.93萬(wàn)噸，較去年同期的8121.9萬(wàn)噸增加912.03萬(wàn)噸，增幅11.23%。產(chǎn)糖量為980.23萬(wàn)噸，較去年同期的864.39萬(wàn)噸增加115.84萬(wàn)噸，增幅13.4%。2025年1-2月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口食糖8萬(wàn)噸，同比減少111萬(wàn)噸。我國(guó)累計(jì)出口糖漿及預(yù)混粉10.92萬(wàn)噸，同比減少5.91萬(wàn)噸。截至2025年2月底，2024/25年制糖期制糖生產(chǎn)進(jìn)入后期，甜菜糖廠全部收榨，甘蔗糖廠陸續(xù)收榨。累計(jì)產(chǎn)糖972萬(wàn)噸，同比增177萬(wàn)噸；累計(jì)銷(xiāo)糖475萬(wàn)噸，同比增97萬(wàn)噸。當(dāng)月產(chǎn)糖222萬(wàn)噸，同比增14萬(wàn)噸；當(dāng)月銷(xiāo)糖102萬(wàn)噸，同比增36萬(wàn)噸。

綜合來(lái)看，國(guó)外方面，當(dāng)前巴西庫(kù)存偏低，印度糖產(chǎn)量低于預(yù)期可能限制其出口，原糖下方存在一定支撐。國(guó)內(nèi)方面，新年度預(yù)期增產(chǎn)不及預(yù)期，一季度進(jìn)口量預(yù)估偏低，供給壓力不大。策略方面：考慮逢低做多。

　　(文章來(lái)源：西南期貨)