隔夜，滬金主連合約漲1.09%至716.64元/克，滬銀主連合約漲1.77%至8505元/千克。現(xiàn)貨黃金突破前高，將歷史新高刷新至3057.85美元/盎司，年內(nèi)累漲超16%，COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅達(dá)3.0%，報(bào)35.26美元/盎司。對(duì)等關(guān)稅加劇全球貿(mào)易緊張格局，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒持續(xù)抬升，美元短線走弱提振金價(jià)。

地緣方面，烏克蘭再度襲擊俄羅斯能源基礎(chǔ)設(shè)施，俄羅斯軍隊(duì)繼續(xù)控制烏克蘭部分區(qū)域，地緣沖突依舊持續(xù)，黃金提供避險(xiǎn)支撐。

關(guān)稅方面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，將于4月2日起對(duì)所有未在美國(guó)制造的汽車、制藥以及木材在現(xiàn)有關(guān)稅的基礎(chǔ)上再額外征收25%的關(guān)稅，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增加，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)截至3月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得224,000人，略低于市場(chǎng)預(yù)期的225,000人，仍處于歷史低位水平。盡管近期美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯疲軟，且長(zhǎng)期實(shí)施緊縮性貨幣政策，但美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍具韌性。美國(guó)2024年四季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比終值4%，略低于預(yù)期的4.2%，疊加此前低于預(yù)期的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)，通脹呈溫和放緩趨勢(shì)，但當(dāng)前關(guān)稅政策尚未傳導(dǎo)至物價(jià)端，后續(xù)通脹仍存在反彈風(fēng)險(xiǎn)。

展望未來(lái)，黃金中長(zhǎng)期上行邏輯依然穩(wěn)固，短期內(nèi)或面臨一定回調(diào)壓力，當(dāng)前市場(chǎng)聚焦于本周五的PCE個(gè)人消費(fèi)支出數(shù)據(jù)，若PCE數(shù)據(jù)出現(xiàn)放緩跡象，聯(lián)儲(chǔ)票委或釋放鴿派信號(hào)以提振降息進(jìn)程，反之若PCE維持堅(jiān)挺，美聯(lián)儲(chǔ)大概率將繼續(xù)維持其謹(jǐn)慎觀望的鷹派利率基調(diào)。白銀方面，SLV ETF資金持續(xù)流入預(yù)示多頭的看漲情緒，但考慮到白銀需求仍處于弱周期，金銀比仍處于階段性高位，白銀上行或仍將受到阻力。操作上建議暫時(shí)觀望為主，中長(zhǎng)期逢低布局，滬金2506參考運(yùn)行區(qū)間690-720元/克，滬銀2506參考運(yùn)行區(qū)間8100-8600元/千克。

　　(文章來(lái)源：瑞達(dá)期貨)