邏輯與觀點(diǎn):國內(nèi)實際訂單和需求前景仍令人擔(dān)憂，內(nèi)棉低位偏弱運(yùn)行。

昨日波動原因:隔夜ICE美棉價格大幅反彈至兩周高位后承壓快速回落收跌，受累于美元走強(qiáng)和臨池農(nóng)產(chǎn)品價格下挫的拖累，同時，美棉花種植進(jìn)度加快且有利于棉花生長，供給前景改善，外加國際貿(mào)易摩擦局勢緊張仍在，全球經(jīng)濟(jì)憂慮下需求前景堪憂拖累棉價。國內(nèi)棉市同樣擔(dān)憂需求，現(xiàn)貨市場價格下跌拖累，鄭棉弱勢震蕩偏弱運(yùn)行。

未來看法:主要關(guān)注宏觀形勢變動、美國棉花種植情況和出口形勢。國際貿(mào)易緊張局勢仍未緩解，或需要更長時間，經(jīng)濟(jì)憂慮仍存壓制棉價。近期良好的天氣提振美棉種植進(jìn)度加快和種植單產(chǎn)。USDA公布的周度出口銷售報告顯示，4月24日止當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度棉花出口銷售凈增10.84萬包，較之前一周增加4%，較前四周均值減少21%。巴西4月棉花出口22.9萬噸，同比增加9%。世界棉花出口貿(mào)易格局正在發(fā)生改變，需關(guān)注局部變化。整體上棉市壓力還在，棉價低位震蕩中偏弱下行。

國內(nèi)現(xiàn)貨緩慢下跌，因上下游需求憂慮仍未解除，紡織利潤虧損較大，生產(chǎn)動力不足仍是影響棉價趨弱的主要動力，后續(xù)需跟蹤下游企業(yè)訂單情況和開機(jī)情況。國內(nèi)棉市走勢仍低位偏運(yùn)行。

　　(文章來源：中泰期貨)