周四晚間，市場避險情緒因全球貿(mào)易緊張局勢緩和持續(xù)降溫，金銀延續(xù)調(diào)整。紐約金主力合約下跌0.7%，報3373.5美元/盎司，滬金主力合約跟跌0.78%，報778.08元/克；紐約銀收跌27.9美分，報39.224美元/盎司，滬銀下跌0.55%，報9369元/千克。??

昨夜貿(mào)易進(jìn)展與風(fēng)險預(yù)警并存，美日協(xié)議落地后，印度宣布有信心與美國達(dá)成貿(mào)易協(xié)議并與英國簽署自貿(mào)協(xié)定，顯示區(qū)域磋商節(jié)奏加快。但關(guān)鍵變量在于歐盟正式通過總額930億歐元的對美反制關(guān)稅預(yù)案，設(shè)定8月7日為生效時限，若未達(dá)成共識，高稅率報復(fù)將自動觸發(fā)。與此同時，美聯(lián)儲"解雇風(fēng)波"轉(zhuǎn)向新階段，特朗普當(dāng)面對鮑威爾施壓降息并質(zhì)疑總部預(yù)算，雖稱"無需解雇"但其盟友提起法律訴訟要求FOMC公開會議，央行獨(dú)立運(yùn)營機(jī)制仍面臨挑戰(zhàn)。地緣層面泰柬邊境爆發(fā)軍事沖突，雙方交火升級至戰(zhàn)機(jī)轟炸，區(qū)域風(fēng)險溢價短期抬升。??

展望后市，貴金屬短期或維持震蕩調(diào)整，歐盟對美930億歐元反制關(guān)稅的8月7日生效倒計時構(gòu)成尾部風(fēng)險，與美聯(lián)儲獨(dú)立性風(fēng)波引發(fā)的政策不確定性形成雙支撐；但美日、印度等貿(mào)易協(xié)議推進(jìn)及潛在關(guān)稅豁免機(jī)制持續(xù)抑制避險溢價擴(kuò)張，多空拉鋸下市場靜待歐美談判最終落定方向突破。

　　(文章來源：國信期貨)