上一交易日，豆粕主連收漲0.43%至3014元/噸，豆油主連收漲0.26%至8328元/噸；現(xiàn)貨方面，連云港豆粕3020元/噸，持平，基差有所修復(fù)；張家港一級(jí)豆油8620元/噸，漲80元/噸。新季巴西大豆逐步開始播種，美豆優(yōu)良率降至63%，受需求擔(dān)憂和收割壓力壓制，隔夜美豆主連收跌1.23%。

據(jù)ifind數(shù)據(jù)，9月12日當(dāng)周主要油廠大豆壓榨量243萬噸(+7萬噸)，維持高位水平。庫存方面，上周樣本油廠豆粕庫存110.85萬噸，環(huán)比+4.46萬噸，油廠豆粕庫存累升；樣本油廠豆油庫存125.12萬噸，環(huán)比持平，庫存壓力漸顯。豆油消費(fèi)方面，2025年8月，餐飲收入4496億元，同比增長(zhǎng)2.10%，增速仍處于低位水平，食用油消費(fèi)或受到一定抑制。豆粕消費(fèi)方面，25年2季度末生豬存欄同比增長(zhǎng)2.20%，25年7月能繁母豬存欄量同比微升，8月全國(guó)蛋雞存欄量13.17億只，為近三年同期最高水平，飼料需求短期內(nèi)預(yù)計(jì)溫和增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)大豆到港量高位；當(dāng)前油廠榨利小幅回暖，大豆供應(yīng)偏寬松；近期巴西大豆到岸價(jià)延續(xù)上行，進(jìn)口成本走高，豆系商品有一定成本支撐；新季美豆逐步收獲，短期或帶來一定壓力。豆粕調(diào)整后或可考慮關(guān)注下方支撐區(qū)間看漲期權(quán)多頭機(jī)會(huì)；豆油受棕櫚油、菜油帶動(dòng)略強(qiáng)于豆粕，供需面偏弱，階段性高位或面臨一定供應(yīng)壓力，考慮暫時(shí)觀望。

　　(文章來源：西南期貨)