現(xiàn)貨信息：煉焦煤價(jià)格指數(shù)1399.2元/噸。一級冶金焦匯總均價(jià)1857元/噸。

市場分析：焦煤：焦煤供需基本面維持緊平衡。供應(yīng)端，主產(chǎn)區(qū)煤礦開工率低位運(yùn)行(山西部分煤礦因完成年度任務(wù)減產(chǎn))，疊加11月中央安全生產(chǎn)考核巡查強(qiáng)化供應(yīng)收縮預(yù)期，進(jìn)口蒙煤通車量雖高位，但優(yōu)質(zhì)資源補(bǔ)充有限。需求端，鐵水產(chǎn)量維持235萬噸/天高位，冬儲(chǔ)補(bǔ)庫需求即將啟動(dòng)，但鋼廠虧損加劇(河北螺紋鋼虧損擴(kuò)大)，對高價(jià)煤種接貨意愿不足。政策面，發(fā)改委能源保供會(huì)議強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定供應(yīng)，但非核心驅(qū)動(dòng)因素。

焦炭：焦炭供需雙弱格局凸顯。供應(yīng)端，焦化企業(yè)利潤承壓(全國平均噸焦虧損22元)，疊加環(huán)保限產(chǎn)(唐山解除重污染應(yīng)急響應(yīng)后部分高爐復(fù)產(chǎn))，開工率維持低位。需求端，鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降2.14萬噸至234.22萬噸，鋼材淡季疊加鋼廠檢修增加，采購需求疲軟。政策面，焦炭三輪提漲落地(累漲150-185元/噸)，但第四輪提漲阻力增大(鋼廠抵觸)。

參考觀點(diǎn)：近期焦煤焦炭主力合約或呈震蕩偏弱走勢，建議關(guān)注鋼廠實(shí)際采購力度、煤礦產(chǎn)能釋放及政策執(zhí)行情況，警惕價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(文章來源：安糧期貨)