上一日，鄭糖減倉反彈；隔夜外盤原糖上漲1.6%，因低價格刺激空頭回補(bǔ)。

據(jù)了解，截至目前不完全統(tǒng)計，25/26榨季廣西已開榨糖廠56家，同比減少11家；日榨甘蔗產(chǎn)能42.5萬噸，同比減少11.25萬噸。

印度糖業(yè)與生物能源制造商協(xié)會(ISMA)在聲明中稱，截至11月底，糖廠已生產(chǎn)410萬噸糖，高于去年的288萬噸。根據(jù)NFCSF的報告，估計新糖總產(chǎn)量將為3500萬噸(其中350萬噸糖用于乙醇生產(chǎn))，預(yù)計國內(nèi)糖消費(fèi)量在2900萬噸，期初庫存為500萬噸，可出口盈余為200-250萬噸，而政府在11月宣布允許出口150萬噸新糖。

行業(yè)組織Unica數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部主產(chǎn)區(qū)11月上半月糖產(chǎn)量同比增長8.7%，至98.3萬噸。該協(xié)會聲明稱，同期甘蔗壓榨量達(dá)1,880萬噸，同比上升14.3%。

巴西政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，全球最大產(chǎn)糖國巴西11月出口糖330萬噸，同比下降2.6%，但月度出口量仍屬龐大。其中出口至中國44萬噸，未來國內(nèi)到港量仍然較大。

綜合來看，國外方面，當(dāng)前巴西進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期，市場的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至北半球生產(chǎn)情況，印度增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。國內(nèi)方面，全國大規(guī)模開榨，新糖供給壓力逐漸增大；另外預(yù)計12月國內(nèi)進(jìn)口量仍然較高，國內(nèi)將面臨國產(chǎn)新糖和進(jìn)口糖雙重壓力。但01合約低于現(xiàn)貨價格，且當(dāng)前倉單量低，下方也具有一定的支撐。策略方面：震蕩運(yùn)行。

　　(文章來源：西南期貨)